阿里巴巴港股大涨14.56%，AI浪潮推动阿里系个股活跃，云和AI投入创历史新高

在2月21日，阿里巴巴的香港股在强劲的绩效增长和人工智能浪潮的驱动下，阿里巴巴的个人股票表现出色。截至结束时，阿里巴巴的香港股市上涨了14.56％，阿里巴巴图片上涨了7.41％，阿里巴巴健康增长了4.86％。

阿里巴巴昨天的陈述：“未来三年对云和人工智能的基础设施投资预计将超过过去十年的总和”，还触发了概念领域，例如A股计算能力和服务器，ketai Power，runze Technology，runze Technology和光晕新网络。等待一批计算电源库存达到每日限制。

根据阿里巴巴在2月20日发布的2025财政年度的第三季度结果。在本季度，阿里巴巴的收入达到了2801.5亿元人民币，同比增长8％；营业利润为412.2亿元人民币，同比增长83％；净利润为464.34亿元人民币，同比增长333％。在本季度，阿里巴巴云的商业收入恢复了两位数的增长，达到13％，与AI相关的产品收入连续六个季度保持了三位数的增长。

在当晚的分析师电话会议上，吴Yongming表示，展望未来，阿里巴巴将继续专注于三种主要业务类型：国内外电子商务业务，AI+云计算技术业务和互联网平台产品。在接下来的三年中，阿里巴巴将专注于AI作为其战略核心，并增加了三个方面的投资：AI基础架构，基本模型平台，AI本机应用程序和现有业务的AI转换。 “未来三年的云基础设施和AI的基础设施。预计投资将超过过去十年的总和。”吴Yongming透露，阿里巴巴还将在不久的将来基于QWEN2.5-MAX的深层推理模型发布。

Guotai Junan Securities认为，阿里巴巴大大增加了对AI基础设施的投资，国内CSP（云服务提供商）制造商将积极跟进，并有望重新获得IDC（Internet Data Center）投资繁荣，该投资繁荣已出现在“ Internet +”中“ 循环。其他CSP制造商同时增加了他们对AIDC（人工智能数据中心）的投资，以促进国内AI计算能力产业链的需求改善。

“ AI+Cloud”创造了新的增长

随着AI在各个行业的深度扩展，企业对阿里巴巴云的需求迅速增加，这也反映在阿里巴巴的表现中。

根据财务报告，在2025财政年度的第三季度，阿里巴巴云的业务收入为317.42亿元人民币，同比增长13％。与AI相关的产品收入连续六个季度达到了三位数的同比增长。

今年1月，阿里巴巴开设了新一代的多模式模型QWEN2.5-VL，并基于MOE Architecture启动了旗舰模型QWEN2.5-MAX，该模型是世界领先的许多权威基准评估。 Tongyi Qianwen Qwen Big Model已成为世界上最大的AI模型家族之一。截至2025年1月31日，基于QWEN模型家族开发的衍生模型数量已超过90,000。

吴Yonging说，在未来三年中，阿里巴巴将增加对三个主要AI领域的投资：

首先，投资于AI和云计算的基础设施构建。在AI时代，对基础设施的需求明确而巨大，并将积极投资于AI基础设施建设。预计未来三年对云和AI的基础设施的投资将超过过去十年的总和。

其次，投资于AI基本模型平台和AI本机应用程序。 AI基本模型对行业生产力的转变具有重要意义。它将大大增强AI基本模型的研发投资，确保技术进步和行业领导，并促进AI本地应用的发展。

第三，投资现有业务的转型和升级。对于电子商务和其他互联网平台业务，AI技术升级将为提高用户价值带来巨大的机会。因此，我们将继续增加在AI应用程序中的研发投资和计算电力投资，使用AI技术来深入转换和升级各种业务，并掌握AI时代开发机会中的新事业。

摩根大通（JPMorgan Chase）在其研究报告中提到，中国的生成AI消费将进一步提高云业务收入的增长率，而云业务可能会给阿里巴巴的股价带来双重动力：一个是对阿里巴巴云的收入期望的有利调整，另一个是对阿里巴巴云的预期的调整阿里巴巴云的估计值多次上升。

中国商人的证券认为，AI领域的当前内部和外部需求很强，预计将来将继续推动快速收入增长。同时，随着IAA（基础架构作为服务）云平台的规模效应的连续发布以及企业运营效率的优化和提高，该公司有望实现盈利能力的稳定增长。

此外，吴Yongming还透露，阿里巴巴将在不久的将来发布基于Qwen2.5-Max的深层推理模型。

随着AI技术在各种行业中的迅速应用，客户对阿里巴巴云产品的需求迅速增长，而阿里巴巴云的收入正处于增长的阶段。阿里巴巴有一个新的开源新一代多模型QWEN2.5-VL，并基于MOE Architecture启动了旗舰模型QWEN2.5-MAX，该模型在许多权威基准评估中处于行业领先的水平。截至1月底，Tongyi Qianwen的全球衍生品模型已超过90,000，在主流组织中排名第一。

强大的跨境业务

根据财务报告，在2025财政年度的第三季度，陶蒂安集团的收入为1360.91亿元人民币，同比增长5％。其中，客户管理收入同比增长9％，达到1007.9亿元人民币，这主要是由在线GMV增长和提高改善的驱动。国际数字业务集团的收入同比增长32％，至377.56亿元人民币，这主要是由跨境业务的强劲表现驱动。

在“用户第一”策略的领导下，汤蒂安集团在本季度取得了一系列的成绩。财务报告提到，大托尼亚人已经增加了对用户增长的投资，并继续投资于改善用户体验，季度新买家和订单量同比增长。 88VIP的核心用户组同比增长两位数，达到约4900万。由于商业化措施的有效性，陶蒂安的季度CMR同比增长9％。同时，陶蒂安（Tootian）还发起了一系列友好型措施，以增加对高质量品牌商人的支持。

尽管核心业务正在加速其增长，但其他互联网平台的运营效率却稳步提高。

数据表明，在2025财政年度的第三季度，当地生命群体的收入同比增长12％，损失同比增长。 Dawen Entertainment Group的收入同比增长8％，损失同比增长。同时，阿里巴巴进一步专注于其核心业务，并在本季度内签署了Intime和Gaoxin零售之间的股本销售协议。 2024年，阿里巴巴回购了超过1000亿元人民币，领导了中国股票的规模并不断提高股东回报。

分析指出，在过去的一年中，阿里巴巴在主动转化方面取得了显着的成果。完成减肥和专注之后，它将更好地关注新开发阶段的技术和消费的两个主要领域。随着AI开放新的技术周期，预计阿里巴巴将继续发布新的增长。潜在的。

花旗在其研究报告中说，阿里巴巴的季度绩效总体上要好，尤其是汤托尼亚集团，该集团收取服务费（CMR）增长等的商人，预计有望支持股价的积极反应。遵循年初的消费趋势，贸易政策效果，云收入增长前景，利息和利润之前的税收和盈利之前（EBITA）趋势（EBITA）趋势（EBITA）趋势，云集团和云业务，对资本支出的任何评论以及管理层的AI关于转型的观点。