A股三大指数集体下跌，AI眼镜、血氧仪领涨，VPN、保险等板块表现不佳

三个主要的A股指数集体下降。在市场上，AI眼镜，血液氧计，医疗服务，有机硅，人脑工程，智能可穿戴设备，税款退款商店，AI Pharmaceuticals等都位于增加清单的顶部，VPN，VPN，保险，金融和税收数字化，华为ORA，ERP概念，腾讯云，PLC概念，游戏，光伏设备等的表现较差，下降幅度最高。

截至中午结束，上海综合指数下降了0.16％，至3346.09点；深圳组件指数下降了0.20％至10751.32点； Chinext指数下降了0.72％至2210.93点；科学技术创新50指数下跌0.54％至1028.99分；北京证券交易所50指数上涨1.97％至1315.21分。整个市场上有2,949股股票上涨，市场上有2249股股票，有68股股票达到了每日限额。这两个市场的总交易量为118.3亿元人民币。

今天的新闻

LPR在2月保持不变：1年3.1％3.6％5年3.6％

2月20日，中国人民银行授权国家间银行提供中心，宣布2025年2月20日的贷款市场报价率（LPR）为：1年LPR为3.10％，5年LPR为3.60 ％，都与上一个时期保持一致。上述LPR有效，直到LPR的下一个版本。

特朗普：将于下个月早些时候宣布汽车，半导体，芯片和其他商品的关税

美国总统特朗普表示，他将宣布对汽车，半导体，芯片，药品以及下个月或更早的伍德的关税。

20关于稳定外国投资的通知：鼓励外国投资在中国进行股权投资，以促进生物医学领域的有序开放

2月19日，发布了“ 2025年稳定外国投资的行动计划”（以下简称“计划”为“计划”）。 “计划”提议增加对外国投资企业进行国内再投资的支持，扩大鼓励外国投资的行业范围，取消对外国投资公司使用国内贷款的限制，鼓励跨国公司投资并建立投资公司，并促进外国投资者在中国投资中实施并购，增加关键领域的投资吸引力，并加强对经济政策和商业环境的外部宣传。 “计划”还建议以有序的方式扩大独立的开放。具体任务包括扩大在电信，医疗保健，教育等领域开放的试点计划，以实施对制造业外国投资访问限制的全面取消，以优化国家全面的试点演示，以扩大扩展服务行业的开放以及促进生物医学领域的开放将以有序的方式开放，并鼓励外国资本在中国进行股权投资。

巨人发行新产品时会起飞吗？量子计算概念库存列表已发布

昨晚，微软的官方网站发布了Quantum Computing Majorana 1。微软预计，这项技术将使量子计算机能够实现在数年而不是数十年来解决实际工业问题的能力，从而涵盖了新药的研发，以达到战略性新材料设计等广泛领域。在A共享市场中，有15个概念股票正在部署量子计算。 Puyuan Jingdian，Tianrongxin和Aorite是机构最关心的，分别为18、16和14个评级机构。

新飞机突袭！苹果从4499开始发布iPhone 16e还是真的很美味？

在星期三（2月19日），苹果的官方网站发布了新的智能手机“ iPhone 16e”。根据美国官方网站的数据，iPhone 16E的起价为599美元，预订将于2月21日接受，将于2月28日发布。中国官方网站的起价为4,499元人民币，预订和官方发布的日期与美国相同。

制度的观点

国民证券：宣布高质量的开发计划，铜产业链的优化值得期待

Citic Securities Research报告指出，我的国家发布了“铜业高质量发展的实施计划（2025-2027）”。该计划的实施将促进国内铜冶炼生产能力和结构优化的清除，促进长期TC的合理恢复以及冶炼企业的利润恢复；同时，储备金，生产和项目构建的加速性将有助于提高我国的​​原材料保证水平，并拥有具有资源布局的相应企业，将充分受益。我们对计划在优化铜产业链和保持铜部门的“比市场更强”评级方面的积极作用感到乐观。

CICC：2025年，电力供应和需求将平衡和松动，压力和机会将共存

CICC研究报告指出，在2025年，电力供应和需求的平衡和松散将进入较弱的电价周期，并且在2024年以基本面的基本面复制绩效可能很难。同时，考虑到宏观政策的密集介绍，市场信心和风险偏好将略有反弹。电力部门的总体分配需求削弱了。建议投资者对期望该行业的投资回报水平保持谨慎，同时增加对数量和价格的抵抗力更强，风险抵抗和资本运营机会更强的单个股票的勘探。主线1：对新能源政策的支持仍然没有减弱，该行业已经进入了改进阶段。主线2：稳定的股息目标（香港公用事业，核能）在相位波动中仍然具有分配值。主线3：在政策层面上确定从上到下市场价值管理的战略重要性，并对电力公司通过股息，合并和收购，重组以及增加的持股和回购的投资的吸引力感到乐观。

海顿证券：AI投资的新机会，专注于教育和人力资源服务行业

海顿证券研究报告认为，随着人工智能（AI）技术的快速发展，教育和人力资源服务行业正在迎来新的变化。 AI在个性化教学，智能问答，招聘过程优化，员工培训定制和其他方面的应用大大提高了服务质量和运营效率。在DeepSeek驱动的这一一轮资产重估浪潮中，教育和人力资源服务部门的上市公司有望实现估值重塑。

Huatai证券：预计AI将重塑医疗和健康行业，我们应该关注相关的投资机会

Huatai证券研究报告认为，AI（人工智能）有望重塑新药研发的生产模型以及提供医疗服务的方式。随着自然语言处理，机器学习和深度学习等AI技术的持续发展，AI将在医学领域越来越广泛地使用，涵盖病理研究，药物研究和发展，基因测试，疾病筛查，辅助诊断，图像分析，几乎所有的医学联系（例如精密医学）都可以提高医疗水平，提高医疗服务的可访问性并降低医疗费用。最近，DeepSeek的培训成本大大降低了，开源模型可以实现本地化部署，更好地确保数据隐私和安全性，并加速制药公司和医疗机构的促进以拥抱AI。随着越来越多的AI发现分子进入临床试验，国家儿童医疗中心将成立AI儿科医生。 AI将重塑新药研发的生产模型以及提供医疗服务的方式，制造“困难的药物”和“无法治愈。该疾病已从不可能变为可能。“ AI+医学”以前被市场低估了，以及相关的投资机会应在2025年关注。

CITIC建筑投资：BYD对中高端智能驾驶的标准配置超出了预期，并且对完整车辆和智能驾驶产业链的估值非常乐观。

CITIC Construction Investment Research指出，2月10日，BYD发布了一项新的智能驾驶策略，该策略计划在今年所有车型上实现智能驾驶的标准配置，并“增加数量而不是增加价格”。从定价到范围，它都超出了市场的预期，真正实现了智能驾驶的平等权利。智能驾驶和人形机器人是AI端端应用的核心情况。特斯拉的端到端大型型号已迭代到V13版本，并在不久的将来被推向北美市场。计划于6月25日在美国的奥斯汀经营机器人，并在一年内进入中国；包括比德，吉利（Geely）在内的近20家汽车制造商宣布与DeepSeek进行深入整合，并在驾驶舱和AI运营领域开始了新的探索。对25年内完整车辆和智能驾驶产业连锁店的估值乐观。完整车辆的投资机会在于智能授权后的销售和利润增加。零件的投资机会在于，在1-10阶段，硬件公司绩效的稳定实现以及新技术和新商业模式供应商估值的所有权在0-1阶段增加。

Guotai Junan：从2025年的宏观角度来看三个主要投资线

在他的演讲中，吉塔·朱南·宏观（Guotai Junan Macro）的共同主持分析师黄·鲁南（Huang Runan）在“内部和外部重新平衡-2025宏观春季策略”的主题中说，有必要促进经济重返“巴拉莎 - 萨穆尔森效应”。并打开“生产力工资通货膨胀 - 汇率的传输链”实现了重新平衡。“ Balassa-Samuelson效应”指出，劳动生产率的提高是支持实际汇率的基本条件，但生产效率的提高必须通过从2025年的宏观角度来推动员工的工资提高来提高通货膨胀和货币升值。包括：1）各个国家货币背后的新一轮AI技术竞赛是劳动生产力的竞争，AI技术竞赛将不会成为零和以前的游戏；反全球化表明，技术竞争仅集中在前两个经济体中。 2）中国及其内部和外部因素之间的平衡。市场高估了财政和货币政策解决经济问题的能力，结构改革是重点。服务价格的重要性高于商品价格，并且补贴财政方向的重要性高于规模。社会保障导致服务消费的繁荣；治理参与促进了生产能力的清除，并从GDP转移到GNP到海外生产能力。 3）不确定性对冲。如果工业趋势尚不清楚，并且主要大国之间的游戏干扰尚不清楚，则黄金对冲不确定性将受益更多。