特朗普对拜登芯片与科学法案不满，主张高额关税取代补贴

据报道，全球第三大硅晶圆制造商Global Wafers在2月14日的一份声明中说：“美国芯片计划办公室告诉我们，目前有些与特朗普的执行订单和政策相符。不一致的规定正在审查，这涉及所有涉及所有的规定根据《筹码法》的直接资助协议。”

特朗普在上个月末向共和党议员的讲话中说，要迫使芯片公司返回美国，他只需要征收高关税，而不是提供补贴。特朗普说：“我们希望他们回来，我们不想像拜登那样通过这个荒谬的计划给他们数十亿美元。”

今年1月，彼得森经济研究所（PIIE）对筹码法案的政策有效性进行了初步评估，认为在前20个项目中，多达71亿美元的补贴和贷款是“不必要的” 。

IFO经济研究所国际经济中心的经济学家Dorothee Hillrichs在接受第一名金融记者的采访时说，半导体竞争的风险是，如果经济状况不支持建立行业，则可能会浪费投资。政府干预政策的关键是衡量“奖励”和“风险”的巨大。

她说：“例如，如果将大量资金投资于半导体生产设备，但该国没有具有必要的运营技能的劳动力，那么这些投资是毫无意义的。”

质疑芯片法的效果

2022年8月，当时的美国总统拜登（Biden）签署了《 CHIP法》，该法案将提供390亿美元以刺激当地制造业，从而将本地生产的半导体的比例从2030年的约12％增加到20％。

根据半导体行业协会（SIA）的统计数据，美国芯片计划办公室宣布了3254.2亿美元的赠款和55亿美元的贷款，以资助48个32家公司的项目。

在1月29日的美国参议院确认听证会上，新的美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）在筹码法案时仔细地讲话。他将该计划描述为“必要和重要的”，是制造业返回美国的“首付”。但是卢特尼克（Lutnik）拒绝承诺履行该公司与他的前美国政府签署的合同。

皮伊（Piie）对前20个项目的研究表明，最大的补贴分配给了七家大公司，即Grofontein，Intel，TSMC，Samsung，Micron，SK Hynix和Texas Instruments。但是皮伊认为，这些拥有大笔资金的公司完全有可能基于诸如25％的没有CHIP ACT赠款的投资税收抵免或优惠贷款的激励措施来生产筹码。一些美国小型公司也从CHIP法案中获得了资金，但研究并不是因为它们是美国的重要供应商，而是“实现地理多样性并防止人们抱怨Chip Act仅对大型公司有利。”

皮伊还表示，筹码法案可以促进美国的半导体生产，但该法案不一定实现“最佳利用公共资金”。例如，拒绝一些申请资金的公司的决定性因素可能不是基于经济和国家安全考虑因素，而是基于技术能力或业务前景。

此外，2月14日，德国IFO经济研究所和欧洲经济政策智囊团（Econpol Europe）共同发布了“全球半导体价值链中的复杂性和依赖性”。该报告认为，许多政策制定者在采取政府干预时未能完全考虑经济和技术复杂性。

例如，在当前的技术竞争中，国家对如何实现技术领导力没有完全一致的理解。目前，国家通常关注芯片技术的核心节点大小和晶体管数，但实际情况更为复杂。节点大小的创新不是唯一的技术突破，包装技术和材料创新同样至关重要。尤其是在军事设备和汽车等特殊应用中，在极端温度下的耐用性和可靠性可能比芯片尺寸重要。如果政策过于专注于“热门”技术指标，例如节点规模，那么其他更重要的创新领域可能会被忽略，而决策者需要对技术创新的多样性有更全面的了解。

该报告还指出，建立一个完整的半导体行业生态系统面临许多困难的障碍。除了所需的巨额投资外，不同类型的芯片的投资成本也存在差异，但是这些问题在建立半导体生产基础时很少要注意，这意味着在定义干预范围时，政府可能会偏见。

该报告的作者之一希尔里希斯（Hillrichs）告诉第一名，政府干预不一定会破坏供应链，但关键是权衡“奖励”和“风险”之间的关系。全球专业劳动力部门的“奖励”是低成本，政府干预的中期成本无疑会导致芯片及其相关产品的价格上涨。此外，政府干预的预期利益是减少供应链中断的风险，尤其是通过应对地缘政治因素，但是供应链重组不能完全避免自然灾害造成的供应中断。

“亚洲的半导体制造将保持其优势”

PIIE的评估报告指出，《芯片法》对本地半导体铸造厂生产的补贴不一定会在筹码领域为美国提供强大的竞争优势。该法案最初并非旨在提高美国在全球芯片贸易中的竞争力，而是要大规模将高级筹码的产量转移到美国。尽管美国的补贴很大，但它们不足以给美国带来强大的竞争优势，例如东亚的芯片工厂。

皮伊说，假设筹码法案中的美国半导体工厂可以进入生产，那么随着国内产量将逐渐取代进口，美国进口商品可能会减少或放缓。但是与此同时，美国的芯片出口可能不会激增，因为在美国，新建工厂的生产成本将高于东亚的工厂。此外，在美国，大多数新生产的筹码将主要为美国的工业用户提供服务，而不是将其出口到其他经济体。同时，其他经济体（例如韩国）也通过补贴提高了其生产能力。

此外，皮伊对美国在2030年之前生产全球20％的高级筹码的目标表达了怀疑。筹码法案的现金补贴和贷款补贴。考虑到美国的巨大预算赤字，仍在等待特朗普是否会在第二任总统任期内补充更多资金。

更重要的是，东亚芯片巨头在当地推出了大规模的资本支出项目，亚洲的资本和运营成本低于美国。皮伊还认为，如果全球芯片销售比当前的预测较弱，那么亚洲巨头在减少自己的资本支出之前更有可能减少其资本支出。

牛津经济研究所的首席经济学家贝蒂·王（Betty Wang）在接受第一名金融记者的采访时说：“我认为，与美国和欧洲竞争对手竞争时，亚洲将保持其优势。首先，亚洲拥有一个完整的半导体领域。其他地区很难复制的供应连锁店。一个巨大的消费者基础，将激发全球制造商在该地区继续生产。”

海顿证券技术行业的高级分析师李Xan还告诉Caixin，在欧洲和美国进行局部芯片制造的原因是地缘政治，这种趋势将继续下去，但进展可能会放缓。半导体的全球工业划分将继续维持，亚洲在铸造，存储和其他方面的优势可以保持其优势。