2024年规定新规解读：中介机构收费与上市结果脱钩，提升独立性

新法规的重点之一是，“法规”明确规定，当中介机构为公司公开发行股票的服务提供服务时，收费情况不能与上市结果相关联。从行业内部人士看来，这一要求有助于提高中介机构的独立性。

具体而言，当证券公司从事承保业务时，它可以根据工作进度收取服务费，但是费用和费用是否不得受到股票公开发行和上市的结果的费用；当从事承保业务时，它必须遵守国务院的证券监督和行政机构。关于在项目成本和其他因素的全面评估中应收取服务费的规定，并且根据发行量表不得增加费用比率。

Donghai证券非银行分析师说：“证券公司承销业务的要求不得根据发行量表提高收费比率。我们认为，它旨在防止证券公司过度包装或促进大型大型清单扩展但质量较差的项目是为了追求高额的承保费，并促进了大规模但质量较差的项目的清单。业务发展，提高资本市场的分配效率，也有利于具有强大创新能力的中小型新质量生产力企业之间的公平竞争。”

Guokai证券分析师还说，剥离服务成本与IPO结果之间的直接联系可以保证中介机构付给劳动力后实施相应收入的权利。另一方面，它将鼓励证券公司谨慎地练习并更加关注企业的真实性。探索内在价值和长期管理功能。新法规将在促进公平竞争，保持正常价格顺序以及提高资本市场的整体质量方面发挥重要作用。

关于会计师事务所，“法规”指出，在执行审计业务时，可以根据工作进度分阶段收取服务费，并且收费不能与上市结果链接。就律师事务所而言，“法规”要求律师事务所应统一地收取并遵守司法部门和国务院其他部门的相关法规，以授予律师服务费。

相关的监管机构指出，实际上，大多数中介机构可以在执业过程​​中调节费用。对于一些不符合“法规”要求的充电行为，中介机构和发行人应及时纠正它们，否则他们将承担相应的法律责任。 。

禁止“超额收费”，“上市奖励”和“临时价格上涨”

除了阐明各个中介机构的充电结构的总体要求外，“法规”还提出了针对中介机构防止伪装收费的过度规定。

上述“法规”指出，中介机构及其从业人员不得有以下情况：

收取合同协议以外的费用，或通过临时价格上涨或其他方式提高收费标准；

通过签署补充协议，单独同意等，避免进行监督和服务费，或在违反法规的情况下调整不同业务之间的服务费；

违反法规的股份收购股票，或通过获得公共产品和上市的奖励费来寻求不当福利；

其他违反国家法规的指控或伪装指控。

根据中国证券的记者的说法，鉴于行业内部人士，如果发行人成功公开公开，中介机构将获得IPO的“上市奖励”，这是行业中的常见现象。但是，上述“行业不言而喻的规则”的存在会影响中介机构的独立性，实践不能客观和公平。

如今，为了严格监督，“法规”阐明了对中介机构及其从业人员的监管要求和惩罚措施。

据报道，如果中介机构违反了法规，则将按照其责任划分，发出警告，没收非法收入，没收了非法的收入，并罚款不少于1次，但不超过非法收入的10倍；如果非法收入或非法收入少于100,000元人民币，则罚款不少于100,000元；如果向直接负责的主管和其他直接责任的人发出警告，则可能罚款不少于100,000元。 。

如果从业者违反了规则，则监管措施基本上与上述规则相似。 “法规”还提到，对于有严重情况的从业人员，他们可能会暂停活动一个月至一年。

值得一提的是，“法规”不仅会限制中介机构，而且会严重惩罚发行人，也就是说，强烈限制了他们的多种来源。

据说，如果发行人违反了规则，则证券监管机构应下令进行更正并发出警告，罚款不少于100,000元人民币，不超过100万元人民币；如果直接负责的主管和其他直接责任的人会发出警告，则可能强加警告的10％。罚款超过100万元人民币，不到100万元人民币。如果发行人的控制股东和实际控制者组织或指示从事上述非法行为或隐藏相关事项会导致上述情况发生，则罚款不少于100,000元，不超过100万元人民币。应施加；直接负责的主管和其他直接负责的人应警告并在100,000元人民币和100万元人民币之间罚款。

地方政府上市奖励已被暂停

“法规”的另一个主要亮点是，各级当地人民的政府不得根据公开发行股票的结果给发行人或中介机构。

过去，为了鼓励地方企业加快上市步伐，地方政府介绍了上市政策，并为成功上市的公司和相关中介机构提供了奖励或补贴。

尽管地方政府希望通过向发行人或中介提供奖励来成功列出地方企业的机会，从而产生示威效果来推动区域经济，但很容易引起某些缺点。例如，这可能会导致地区之间的恶性竞争，增加财政负担并扭曲政治成就的看法。例如，可以诱使中介机构追求短期利益并偏离“守门人”的作用。

因此，有必要进一步限制地方政府的奖励行为，并创建一个面向市场的和基于法律的商业环境。 “法规”清楚地指出，从执行之日起，如果地方政府向发行人或中介机构奖励违反法规，则应将其追回。但是，根据相关的法律法规，在执行“法规”之前，政府给予的奖励将不会被追回。

上述中国发展银行证券分析师还表示，新法规的实施将改变地方政府在资本市场中的作用，一方面减少他们在公司上市中的直接干预，另一方面，指导政府和公司以更合理地对待上市。对于证券公司等中介机构，此举将减少与地方政府的利益冲突，增强独立的第三方身份，并专注于在不同阶段向企业提供相应的资本市场融资服务。