港股ETF资金止盈操作明显，南向资金净买入势头强劲

香港股票市场继续恢复，一些ETF基金选择放下口袋。数据表明，本月，总共21个香港股票概念ETF的净流出超过1亿元。

但是，许多与股息资产相关的ETF的份额已显着增加。这些ETF的执行时间比今年的Hang Seng指数少，并且资金可能执行了高切入的低运营。目前，ETF基金的运作仍然具有明显的短期思维，显示了“购买越跌倒越多”和“出售您越来越兴起”的风格。

尽管香港股票ETF资金处于安全状态，但香港股票连接的资金流量表明，南行基金的净购买净购买了香港股票，本月的净购买香港股票超过180亿元，并且今年的香港股票净购买超过18亿元人民币。 1300亿元人民币。

超过100亿的ETF资金被放入口袋里

2月13日，Hang Seng Technology指数突破了去年10月7日的高峰，自2022年2月以来达到了新的高点，今年增长了21％以上。但是，香港股票陷入后期交易。截至结束时，Hang Seng指数下降了0.2％，Hang Seng Technology指数下降了0.87％。

香港股票今年表现出色，尤其是Hang Seng Technology指数，该指数表现出色，提高了相关ETF的净值性能。

数据表明，今年有40多个香港股票概念ETF增长了10％以上，其最新净值已达到临时高度。从长远来看，自9月下旬以来，超过20个ETF增长了50％以上，持有这些ETF的投资者获得了许多短期浮动利润。

一些ETF基金选择放置口袋，以便不断减少其持有的香港占主题ETF的持有量。基金流量数据显示，自本月以来，香港股票概念ETF的资金净流出已超过100亿元人民币。

具体而言，有多达21个香港股票概念ETF，净流出超过1亿元。其中，资金是Huaxia Hang Seng Internet技术行业ETF，Huaxia Hang Seng Technology ETF和E Fund CSI海外Internet ETF的净流出，净外流分别为40.1亿元，17.0亿元人民币和134.6亿元。

香港股票ETF资金显示出“出售越来越上升”的运营。自2024年9月24日以来，在更长的周期中，总共7个ETF获得了超过10亿元的净外流，其中Huaxia Hang Seng Internet技术行业ETF的净流出达到了102亿元，E基金CSI CSI CSI海外互联网ETF Huaxia Hang Seng Technology ETF基金的净流出分别为70.69亿元和69.52亿元。

实际上，在9月市场爆发之前，香港股票的表现缓慢，持有香港股票概念ETF的投资者遭受了巨大的损失。但是，投资者采用了“购买越跌倒的次数”的操作，并继续在香港股票ETF的低水平购买批量购买，以实现降低持有成本的目标。因此，即使香港ETF过去的表现不佳，但去年ETF的份额却达到了新的高点。

高和低资本净购买股息ETF

尽管一些香港股票的ETF资金已放入口袋里，但香港股票的流量表明，Huaan Hang Seng seng香港股票连接中国中央企业股息ETF，Morgan Stanley S＆P Hong Kong Stock Connect connect Kong Stock Connect Central Enterprise股息ETF和GF中国Zhengguo新香港股票连接中央企业股息ETF和其他香港股票股利主题ETF ETF仍在本月获得净资本流入。

在香港股票市场中，技术和互联网等公司的股价表现强劲，而诸如高股息和股息等领域的股票价格却较弱，而且他们甚至没有超越Hang Seng指数。这可能是资金可以执行高级和低运营，并在出售Hang Seng Technology ETF时购买香港股票。奖励主题ETF的原因。

香港股票股息资产受到资金的青睐，许多与股息相关的ETF的规模反复树立了新的历史高位。以Huaan Hang Seng香港股票为例，中国的中央企业股息ETF将ETF的份额持续上升，最新股份的最新股份为21.1亿股，与去年年底相比增长了76％。 GF中国证券新香港股票Connect Central Enterprise股息ETF成立于2024年6月底，其最新规模是其初始建立的1.35倍。

Huaan Fund表示，六个部门共同努力促进中型和长期资金进入市场，股息资产受到机构增量资金的青睐。相关部门在中型和长期资金（例如保险，延长评估周期）中不断清除了瓶颈，并阐明了投资于股票市场的资金的比例要求。随着全渠道和多维性的强烈促进，据估计，2025年的增量基金可能超过1万亿元。保险基金和其他基金的属性与股息部门的低波动性和高股息特征具有更高的匹配程度。在长期债券收益率下降到历史低点的背景下，预计股息部门的增量资金将更多地流向股息部门，而股息策略的中期和长期资金良好的态度。

“ CSI香港股票的估值连接高股息投资指数的历史水平相对较低。” Jiashishi Fund认为，基金布局以低价出现了信号。 2025年的股息投资可能仍然是市场的主要线索之一。香港股票股利ETF可能是一种投资武器，可以帮助投资者利用趋势并铺设中型和长期趋势市场。

此外，公共资金不断增加与股息相关的ETF的布局。 Ru Tianhong Hang Seng香港股票Connect Connect高股息低波动率指数宣布将于2025年2月24日开始订阅，大城CSI香港股票Connect Connect Connect Connect Connect High股息投资指数宣布将于2025年2月17日开始订阅。中国证券GUOXIN香港股票连接中央企业股息连接，guotai junan csi hong hong股票连接高级股息投资指数，penghua hang seng seng hong港股票连接高级股息率指数，中国商人港口商人悬挂Seng Hong Hong Hong Hong Hong Hong Hong Hong Kong股票高级股票连接高级别的低波动率等等，所有这些都结束了他们今年的订阅。

外国资本呼吁看涨中国股票，南行资金支持香港股票

目前，ETF基金的运作仍然具有明显的短期思维，显示了“购买越跌倒越多”和“出售您越来越兴起”的风格。总体而言，包括南行基金在内的全球资本已经显示出整个香港股票的净购买趋势。

自今年年初以来，Southbound资金在净购买香港股票方面有着强大的势头。本月，它的净购买香港股票超过180亿元人民币，今年的香港股票净购买超过1300亿元人民币，这是近年来同期最高的。自去年以来，国内积极的公共资金已大大增加了对香港股票的分配，许多公共资金继续增加其对高质量香港股票公司的分配，以提高其在香港股票中的地位。 Guotai Junan Securities的数据表明，在2024年第四季度，主动管理基金的香港股票分配比例达到了创纪录的高度，实际分配比率为14.3％，每月增加1.9个百分点，超过2021年第二季度。其中，香港股票的领先技术目标已从主动管理基金（例如小米集团，腾讯控股，SMIC H股票等）中获得了显着增加的分配。

此外，外国分析师，例如高盛，摩根士丹利，德意志银行，贝莱德，美国银行和瑞银等人最近呼吁看涨中国股票。正如高盛所认为的那样，中国的增长前景和技术突破将带来巨大的生产力提高，这将有助于缩小美国和中国技术股票之间的高评估差距。

Hang Seng Qianhai Hong股票连接精选基金的经理Xing Cheng分析了香港股票的大部分增加是由于股权风险溢价的缩小而造成的，而美国财政收益率固定的无风险利率则略有下降和利润期望已被上升。所有贡献都相对有限。

自今年年初以来，诸如技术之类的增长风格一直在爆炸，而Hang Seng Technology指数的短期交易过热，而股息资产的反弹减少了。

“香港股票的激增是情感和资本共鸣的结果。”中国证券研究部分析了市场情绪接近2024年5月上旬的高点，技术指标接近过分买卖。短期内可能会透支，这更像是在短期交易基金狂欢节中投资者之间仍然存在差异，而市场的可持续性可能会面临测试。

将来，资金的风险规避情绪可能会增加，而短期股息部门可能会有机会弥补这一增加的机会。展望未来的市场，许多机构对股息部门的投资机会感到乐观。 Huatai Securities认为，高dividendend行业的当前交易机会来自技术资产的过热交易，分配机会来自长期资本（例如保险基金）的偏好。在中长期中，它仍然是防御性配置的好选择。

华扬基金会认为，在国内利率降低周期和经济复苏的背景下，低利率环境都有利于股息策略。在市场价值管理的指挥棒下，中央企业在香港股票连接中的股息利率优势是显着的分配价值。更高。