债券指数化投资时代来临：债券型ETF规模突破2000亿元大关

数据表明，截至2月7日，整个市场的债券ETF规模超过了2000亿元人民币。去年5月，在超过1000亿元人民币之后，邦德ETF在短短9个月内再次闯入了新的整数标记。

同时，债券市场仍在上升，但波动率加剧了。 2月7日，10年和30年期债券期货都达到了创纪录的高点，然后跌入高点。许多基金公司认为，在2025年在债券市场上投资的困难正在增加，需要更多的关注来关注交易节奏和资产分配，债券指数基金产品的工具优势更为突出。

债券ETF突破2000亿元人民币

近年来，由于“资产短缺”的出现，利率中心有所下降，机构行为一致性增强了，并且具有出色工具属性的债券指数基金在剧烈的发展中迎来了。

在2022年，债券ETF的规模从239.64亿元人民币增加到529.43亿元人民币，增加了121％； 2023年，债券ETF的规模从529.43亿元人民币进一步增加到801.52亿元人民币，增加了50％以上； 2024年，在本月17日，债券ETF的规模达到了1000亿元，首次打破了1000亿元的商标。

最新数据表明，截至2月7日，整个市场的债券ETF规模达到2051.28亿元人民币，正式打破了2000亿元人民币。

债券ETF的“加速度”的发展趋势非常明显。打破了前1000亿元马克，花了近6年的时间，但是不到9个月才能突破第二亿元马克。

100亿级债券ETF的队列也在扩大。数据表明，整个市场上有Fuguo政府债券ETF，Bose Convertible ETF ETF，Haifutong短期融资ETF，Haifutong Municipal Investment Bond，Ping ETF等。五个债券ETF超过了100亿元人民币，其中Fuguo政府黄金债券ETF的规模已达到416.72亿元人民币。

同时，整个债券指数基金市场也在迅速发展。西中国证券的研究报告表明，截至2024年底，债券指数基金的总规模已从2023年第一季度末的4769亿元人民币迅速增加到2024年底的1287.4亿元人民币，这一数字增加了170％。指数产品属于纯债券基金。该比例也已从7％增加到14％。

投资品种不断“新”

尽管规模迅速增长，但债券指数基金的投资品种也在增长，为投资者提供了更多的工具产品。

在2025年1月，发行了第一批基准营销信用债券ETF，并完成了债券指数基金的“难题”。这八种产品从2025年1月7日开始统称，其中所有产品的筹款上限为30亿元人民币。他们全部在短短10天内收集，总共大约218亿元人民币。

过去，投资者在债券指数投资领域的选择相对有限，主要集中在财政债券，基于政策的金融债券和其他品种上。基准营销信贷债券ETF的推出进一步丰富了现场债券ETF产品系列，并且是中等风险和低风险的偏好。在提供更多差异化的现场投资工具的同时，投资者还可以帮助提高交易债券市场的流动性并帮助市场的健康发展。

同时，债券指数不断“新”，并不断地丰富债券指数产品线，以为投资者提供更多多元化的投资选择和绩效基准。

1月16日，CSI Index Co.，Ltd。发布了上海和深圳300债券指数系列，上海180债券指数系列，CSI地方政府债券指数，CSI地方政府普通政府一般债券指数和CSI地方政府特殊债券指数等，等等。对于市场，提供多样化的绩效基准和投资目标。

以上海和深圳的300债券指数系列为例，该系列包括上海和深圳300邦德索引，上海和深圳300AAA债券索引，上海和深海300交易债券等在交易所或银行间市场上列出的债券的债券。由300个指数样本证券及其子公司发行的发行人发行的相应到期和信用评级的债券用作指数样本，以反映300个指数样本证券和发行人发行的相应成熟和信用评级债券的总体绩效它的子公司。 。

“债券指数基金的未来发展具有广泛的前景。” Boshi深圳证券交易所基准营销商Credit Bond ETF的基金经理Zhang Lei说：“首先，债券指数基金的市场份额相对较低，目前约为10％，而美国的40％。债券基金有很多改进的被动投资空间。在未来，与普通的债券指数相比，邦德ETF具有灵活的交易和方便的保证。

在2025年，我们应该更加关注交易和资产分配

回到市场，“债券公牛”最近继续进行，财政债券期货达到了新的高点。 2月7日，在交易会期间，10年期债券期货达到109.59点，而30年的国库债券期货122.28分，两次都达到了创纪录的高点，但随后略有下降。

几家基金公司最近表示，尽管债券市场的趋势仍在2025年仍然存在，但波动率显着增加，投资者应掌握交易节奏并进行良好的资产分配。

Xingyin Fund的固定收入团队认为，总体而言，在2025年债券市场的目前基本期望下，收益率将保持较低，但是利率债券供应的影响和货币政策空间的收敛也限制了利息的范围速度向下。因此，在保持中性持续时间和杠杆作用的结合期间，适当地增加了中和长期利率债券带的运行，并通过交易或更好的策略提高回报。

Guolian Fund的固定收益基金经理Pan Wei认为，债券市场的逻辑将在短期内从根本上扭转，并且预计债券市场利率将继续在下降范围内，而特定的向下范围将取决于货币政策宽松和政策有效性的程度。实际情况揭示了。在保持乐观的态度的同时，他还提醒我们对债券市场波动的增加保持警惕。 Guolian Yihai 30天滚动债券控股基金经理Han Zhengyu还注意到债券市场的潜在波动。他认为，当前市场已提前定价为较低的利率和预期比率的预期，同时，基本面，资本，政府债券供应，机构分配武力，增量资金可能会发生边缘变化债券市场的其他方面，因此债券市场可能会显示出动荡的市场的更明显的特征。

尤其是在规模，流动性改善和丰富投资品种的债券指数基金增长的背景下，分配资产并通过债券指数基金分配风险更为重要。

西中国证券的宏观固定收入团队表明，短期内可行的多资产分配想法就是将职位简单地分为60％的分配职位和40％的弹性位置，其中分配的位置是可转换的债券，超长利率债券和3 - 5年的信贷债券的分配成比例，并且该职位保持不变；柔性位置根据环境变化灵活分配。例如，3 - 5年的信贷债券主要在2月中旬到期，可在2月中旬使用。重点将转变为可转换债券，直到两次会议在中午到三月举行。如果政策实力超出了预期，可兑换债券的分配将继续增加。如果结果少于预期，请考虑逐渐将弹性位置转移到超长的利率债券中。