特朗普关税威胁引发全球警告：住友电工、先锋领航、PIMCO等机构担忧经济增长放缓

几天前，负责世界著名的通信制造商的居民说，特朗普对墨西哥征收的提案关税将等同于“扼杀”美国，并可能迫使与东南亚相关的生产。

资产管理巨头先驱者警告说，关税可能会对经济增长产生负面影响，这特别取决于关税的规模和分配。全球最大的债券基金太平洋投资管理公司（PIMCO）还表示，随着关税的增加和预期减税造成的预算赤字的扩大，预计美国经济增长可能会减缓今年，通货膨胀率将上升。 PIMCO还预测，美联储准备在“可预见的未来”中维持利率，甚至可能增加借贷成本。

最近，在达沃斯世界经济论坛年度会议上，许多欧洲政客还对美国总统特朗普最近对欧盟出口到美国的商品出口的威胁表示关注。欧盟委员会的贸易专员东布罗夫斯基斯说，欧洲将以平等的方式做出回应。

多方警告特朗普关税

本周，著名的日本公司负责人，大型汽车束制造商的领导者和光纤电缆制造商的居民警告说，美国总统特朗普提出，对墨西哥征收的关税将等同于“扼杀”“美国，并可能迫使相关的生产转向东南亚。

据《英国金融时报》报道，吉米托摩电工总裁奥萨苏·伊诺伊（Osamu Inoue）表示，特朗普威胁要对墨西哥商品征收25％的关税，并将对美国供应商造成更大的伤害。一。据了解，Sumitomo Electric为大众汽车，丰田汽车和Stellantis等公司生产组件。

1月20日，当地时间，美国总统特朗普宣布将从2月1日起对从加拿大和墨西哥进口的商品征收25％的关税。“我认为（美国政府）正在离开我的脖子。” Osamu Inoue说：“到目前为止，许多公司已经在墨西哥建立了生产基地，并将其运往美国。因此，如果这种供应链分裂将产生巨大影响。

墨西哥是全球汽车零件的第四大出口商。年度汽车零件的总出口达到1.26亿美元，占美国此类产品进口的42％。该国专门从事劳动密集型组件，例如电缆，安全气囊以及电动汽车和电动机。根据墨西哥国家汽车零部件行业协会的数据，美国公司在该国的投资占该行业投资的近30％。

由于劳动力很便宜并且靠近美国，因此墨西哥已成为居民和其他电线制造商的重要生产中心，但特朗普可能会放松这一趋势。如果特朗普最终对墨西哥征收关税，居民和其他供应商可能会将更多的生产转移到越南和菲律宾等东南亚国家。

几天前，德国汽车制造商Volkswagen集团还警告说，新的美国总统特朗普提出，从墨西哥进口的产品关税将对美国消费者和国际汽车工业产生“有害影响”。大众集团发言人说：“大众集团的汽车非常重视合作和公众对话，并期待继续与美国政府保持长期和建设性的伙伴关系。”这两个熟悉的人透露，大众集团一直对特朗普政府征收关税。问题保持密切相关。

大众集团位于墨西哥的普拉拉。该工厂在2023年生产了近35万辆汽车，其中包括其品牌Jetta，Tiguan和Taos车型，所有车型都出口到美国。 Stifel分析师估计，如果美国对从墨西哥进口的汽车征收关税，那么大众集团在美国的销售额中有65％将不再具有竞争力。

此外，在1月22日的达沃斯世界经济论坛年度会议上，许多欧洲政客对美国总统特朗普最近对欧盟出口给美国的威胁表示担忧。欧盟委员会的贸易专员东布罗夫斯基斯说，欧洲将以平等的方式做出回应。 “如有必要，我们正在准备捍卫我们的价值观以及我们的利益和权利。”他说，欧洲官员正在与美国同龄人交谈，试图为关税问题找到一种“务实”解决方案。如果欧洲和美国的经济关系受到损害，全球经济增长可能会受到影响。

欧洲中央银行州长拉加德说，特朗普的关税政策有望“更有选择性和有针对性”，并且必须“准备”欧洲。通过减少从欧洲进口的进口来“加强”美国制造业的替代理论，这是值得怀疑的，最终“成本将传递给消费者”。

西班牙总理桑切斯说，贸易战争是一场零游戏。 “我认为贸易战不符合任何一方的利益，无论是美国还是欧盟。”

资产管理巨头：注意美国通货膨胀风险

关税引起的通货膨胀问题也引起了许多大型机构的关注。本周，太平洋，先驱飞行员和太平洋投资管理公司（PIMCO）的三个全球资产管理巨头警告说，在美国的通货膨胀风险中，在通货膨胀和政府债务水平上升的背景下，预计美国财政部收益期望产量。它将继续处于高水平，美联储的降低速度会减慢，否则美国股票的趋势将不堪重负。

全球最大的资产管理公司贝拉德（Bellaide）在本周的一份报告中指出，美国对于通货膨胀和固执非常罕见。支持投资者对长期债券的需求。贝拉德（Bellaide）预测，在通货膨胀和政府债务水平上升的双重影响下，美国债务收益率将继续上升。该公司的长期政府债券预计将继续上升到5％以上。

贝拉德首席执行官拉里·芬克（Larry Finck）说：“我们必须意识到巨大的通货膨胀压力。”根据情况的发展，通货膨胀可能会导致利率大幅提高。这将对股票市场产生非常负面的影响。 “如果通货膨胀再次加速，美国10年的美国债务收益率可能会重新测试5％甚至达到5.5％。如果发生这种情况，预计这将是“震惊”的股票市场。

最新固定收益展望报告中世界第二大资产管理公司的先驱先驱还指出，预计美国的“通货膨胀（下降）流程将停滞不前”，而衡量价格压力将保持目标水平的核心指标在美联储2％的目标水平的2％中，大部分时间在2025年，它仍保持在2.5％以上。

先锋领导人指出，特朗普和共和党政府实施的贸易和移民政策可能会进一步使情况变得复杂。报告说：“尽管我们的基本期望是积极的，但我们强调，新政府造成的不确定性将带来国内外增长，通货膨胀和货币政策的更广泛的潜在结果。”先锋集团警告说，可能有可能的关税。对经济增长的负面影响取决于关税的规模和分配。 “地质报复可能会增加商业不确定性并进一步抑制经济增长。”资产管理巨头补充。

世界上最大的债券基金太平洋投资管理公司（PIMCO）的公共政策总监利比·坎特里尔（Libby Cantrill），经济学家艾莉森·拳击手认为，特朗普政策对通货膨胀和经济增长的影响将取决于其范围和秩序。但是，在由于预期减税而增加的关税增加和预算赤字的扩大下，该机构仍将减缓今年的美国经济增长，通货膨胀率会上升。 “根据我们的基本预测，我们预计美国的核心通货膨胀率在2025年将略有约0.2至0.4个百分点。对经济增长的负面影响也可能相似。” PIMCO表示，在通货膨胀的背景下，预计美联储有望长期维持利率不变，甚至可能进一步提高利率。

PIMCO首席投资官Dan Iavaskin表示，预计美联储将继续维持利率，直到“更多数据或政策迹象可以进一步降低利率”。 Iavasin认为，尽管利率加息不是基准，但确实有可能。根据最近的调查，作为一个高级指标，消费者的通货膨胀期望已经上升。如果美国债务收益进一步增加，则可能会影响股票市场。 “股票和债券的相对吸引（估值）之间存在很大的差距。如果随后的债券收益进一步增加，则可能导致美国股票下降。”