2025年中国市场展望：贝莱德、富达、瑞银等机构看好中国宏观经济与股市表现

本周海外市场获利效应明显恢复，欧美股市主要股指集体上涨。其中，英国富时100指数和德国DAX指数本周双双创下历史新高；中资资产表现同样出色，美国纳斯达克中国金龙指数和香港主要股指均大幅上涨。

近期，全球资管巨头贝莱德、富达、瑞银相继发布了对2025年中国市场的展望。总体而言，上述机构对2025年中国宏观经济和股市表现持相对乐观的态度。

海外股市迎来上涨潮

本周，美股经过六周的震荡调整后强劲反弹。截至当地时间周五收盘，道指、纳指和标普500指数本周分别上涨3.69%、2.45%和2.91%。美国科技股表现良好，风七美国科技指数本周上涨1.33%。

欧洲主要股市指数本周也出现大幅上涨。其中，英国富时100指数和德国DAX指数本周双双创下历史新高。截至当地时间周五收盘，法国CAC指数本周上涨3.75%，英国富时100指数和德国DAX指数本周分别上涨3.11%和3.41%。

美欧股市反弹的背后是最新通胀数据的反弹，这使得市场交易者对美联储和欧洲央行随后宣布的降息预期增强。数据显示，2024年12月美国未经季节调整的CPI同比上涨2.9%，经季节调整的CPI环比上涨0.4%，均超过前值；欧元区2024年12月CPI初值同比上涨2.4%，同样与上月数据相比。有反弹。

2024年12月以来，美联储降息预期“反复跳升”，加上此前释放出可能放缓降息步伐的信号，使得市场普遍预期美联储可能暂停降息。一月底的利率会议。欧洲央行的选择可能与美联储不一致。欧元区通胀反弹和经济发展疲弱可能促使欧洲央行继续选择降息。从时间安排来看，两国央行将于北京时间1月30日公布最新利率决定。

中国资产备受期待

本周海外降息预期升温，也带动了包括在美上市中概股、港股在内的中资资产集体走强。数据显示，截至本周五收盘，美国纳斯达克中国金龙指数上涨6.19%，创近三个月新周涨幅；香港恒生指数、恒生科技指数、恒生国企指数2024年均触及10点，创3月4日以来最佳单周表现，周涨幅分别达到2.73%、5.13%、3.05%。

中国资产的强劲表现也在一定程度上反映出境外机构对中国市场的看好。近期，全球资管巨头贝莱德、富达、瑞银相继发布了对2025年中国市场的展望。总体而言，上述机构对2025年中国宏观经济和股市表现持相对乐观的态度。

贝莱德大中华区投资策略师卢文杰分析，对于中国市场，全球投资者认为中国的政策会有底部保护。在这种情况下，贝莱德对中国股票持有战术性“增持”观点。贝莱德基金量化及多资产投资总监王晓晶表示，从全球市场来看，中国股市仍处于估值洼地。如果今年增量政策继续出台，海外投资者对中国经济转型和债务偿还的了解将进一步加深。凭借对长远目标的信心，外资有望进一步回归中国市场。