香港与内地金融市场互联互通新措施：强化人民币业务枢纽地位，推动人民币汇率企稳回暖

业内人士表示，多项新举措的协调安排，对于增强香港人民币市场流动性、加强国际投资者对中国内地债券市场的投资、稳定人民币汇率预期将产生积极作用。部分制度安排预计将于2025年第一季度实施。

多项政策或将推动人民币汇率企稳回升

今天，央行行长潘功胜在亚洲金融论坛开幕式上释放了支持香港资本市场发展的多项重大信号，包括增设1000亿元人民币贸易融资流动性便利和资金安排方面，互换额度为8000亿元人民币。香港金融管理局主席余伟曼表示，资金安排等，“这将为香港资本市场的发展提供非常大的前进动力”。

据财新报道，千亿元贸易融资流动资金安排的使用者不只是中国企业。任何使用人民币进行国际贸易融资的公司都将从中受益。预计2025年2月底前实施。

此外，在业内人士看来，“央行设立8000亿元互换基金安排，支持在香港定期发行人民币国债和央行票据”，也或有利于促进企稳复苏的人民币汇率。

中信证券分析师杨帆表示，当人民币贬值压力较大时，央行通常会通过手段干预境内互换价格、收紧境外人民币流动性来维持稳定。

从近期央行宣布将于1月15日在香港市场发行600亿元人民币央行票据来看，有进一步收紧离岸人民币市场流动性的信号。离岸市场中美利差预计将收窄。

超4万亿外资将参与债券回购业务

此外，至于“支持在债券通下开展离岸债券回购业务，未来还将择机开展跨境债券回购业务”，业内人士向财联社表示，这是为了帮助债券通开展境外债券回购业务。建设香港金融中心，充分发挥债券通机制作用。增强活力的重要举措。 “原本境外金融机构无法通过债券通进行债券回购融资，这部分存量资金超过4万亿，无法调动。但在业务发展初期，杠杆率和杠杆率都有限制。”回购、质押无法进行。”

香港金管局表示，关于做市商安排，11家指定主要流动性提供银行将在业务初期担任做市商。每笔回购交易应至少有一个交易对手为做市商。

据了解，这11家做市商包括：中国农业银行股份有限公司、中国银行（香港）有限公司、交通银行股份有限公司、法国巴黎银行、中信银行（国际） )有限公司、中国建设银行(亚洲)有限公司、花旗银行、恒生银行有限公司、香港上海汇丰银行有限公司、中国工商银行(亚洲)有限公司及渣打银行(香港)有限公司，涵盖专业机构有中资、港资、外资，而且相对多元化综合。

此外，香港交易所附属公司香港场外结算公司即日起接受境外投资者使用“债券通”持有的境内政府债券和政策性金融债券作为“北向互换通”的抵押品。也就是说，上述优化措施将把相关债券作为履约担保品的范围扩大到“互换通”之外。

于伟文表示，此举相当于为境外投资者提供了更多非现金抵押品选择，节省了占用现金的成本，提高了资金效率，有效盘活了境外投资者持有的境内债券。预计相关措施将于2025年按季度落地。

潘功胜还在论坛上表示，将优化南向债券通运行机制，支持境内投资者更加便捷地购买多币种债券并延长结算时间。

据了解，1月14日起，“港股通”结算时间将由下午3点30分延长至4点30分。未来，港股通还将有序扩大投资者范围，增加更多托管银行。