2025年首周基金发行市场迎来超级周，65只基金扎堆发行，债基和指数基金成亮点

新年新推出的基金有两大特点：一是指数基金占比较高，占比超过60%。新获批的8只基准做市信用债ETF正在集中发行。第三批中证A500ETF、上证180ETF也有新产品推出；二是债基发挥主导作用，即将推出20个债基，涵盖债券ETF、债券指数、部分债券混合型、中长期纯债、债券FOF等品种。

至于亮点产品，首批240亿的基准债券ETF一天能卖完吗？近三年线下认购倍数创历史新高的REITs还会继续火爆吗？答案即将揭晓。

8只基准做市信用债ETF总募资目标240亿

新年发行的重点产品是基准做市信用债ETF。

8个产品于2024年11月29日申报，去年最后一天获批。其中，广发、大成、博时、天弘等4家公司获准跟踪“深交所基准做市信用债指数”债券ETF；南方、华夏、易方达、海富通等4家基金公司获准跟踪“上证基准做市企业债券指数”债券ETF。

1月3日，8只ETF集中披露发行公告，并将于1月7日集中发行，8只产品将于当日统一发行。募集上限为30亿元，发行总规模为240亿元。

从机构角度来看，各家公司30亿的募资上限不存在销售压力。

从招股书来看，上述8个产品的计划截止日期为1月13日至22日，最短1周，最长2周。比赛的焦点是：谁能先筹集到资金？

预订火爆，REITs发行火热

REITs现在有多火？ 2024年发行如火如荼，2025年开年以来短短两个交易日，市场61只上市REITs基金中，涨幅超过2%的有36只，涨幅超过4%的有18只。

其中首创奥特莱斯REIT以9.26%的涨幅位列第一。中国特变电工新能源信托、中国大悦城商业信托和华金茂商业信托也位列第一，涨幅分别为8.56%、8.3%和7.18%。 。

众所周知，REITs产品属于长期投资。底层资产可能主要是租金、高速公路通行费等形式，现金流比较稳定。很多保险资金等机构资金都是基于分红逻辑进行投资，这意味着此类资产短期内不会出现大幅上涨，但仅2个交易日涨幅就显着，主要是由于保费溢价所致。市场。从目前的溢价情况来看，超过60%的REITs存在溢价。其中嘉实中国电建清洁能源REIT、中金厦门安居REIT等基金溢价率超过50%，与热门QDII基金溢价相当。

从机构角度来看，2025年无疑是REITs的大年。新年第一周，市场上发行了两只REITs基金。 1月6日，国泰君安济南供热REIT和易方达华威农贸市场REIT将正式发售。

此前线下询价期间，国泰君安济南供热REIT和易方达华威农贸市场REIT分别获得认购倍数140.96倍和80.132倍。其中，国泰君安济南供热REIT作为首个市政供热项目，认购倍数直接打破近三年认购倍数纪录，可见资金的认可。

A500ETF、上证180ETF相继新发

第三批中证A500ETF于2024年12月9日获批，各次发行节奏不同。西藏东财、中金公司、浦银安盛、融通等子公司旗下的中证A500ETF已于2024年发行，1月6日、9日，申万灵信、永盈旗下的中证A500ETF也将发行。此外，兴业中证A500指数也将于1月8日发布。

与前两批一样，第三批中证A500ETF上调上限为20亿元。不过，或许是由于年底发行市场相对冷淡，东财沪深A500ETF和普银安盛沪深A500ETF最终募集金额分别为7.22亿元。人民币和15.07亿元，均未能达到募资目标。

目前上市的22只中证A500ETF总规模已达2500亿元。仅用了4个月时间，追踪该指数的资金规模就成为继沪深300之后的第二大指数。其吸引资金能力较强的同时，也给后来获批的资金带来了一定的压力。

新发行的另一个重点股票ETF产品是上证180ETF。银华上证180 ETF、平安上证180 ETF、华泰柏瑞上证180指数、兴业上证180指数将迎来新发行。

从一年前的发行情况来看，上证180是一个被寄予厚望的指数。率先推出它的各大厂商都未能复制出新一代的现象级产品。易方达、兴业、南方、鹏华、华泰柏瑞旗下已完成发行的上证180ETF均未提出20亿的发行目标。

谁还在发行主动型股票产品？

刚刚过去的2024年，主动股票型基金业绩排名之争已逐渐消散。在新年发行市场上，主动型股票基金虽然占有一席之地，但数量并不多。 A 股和 C 股合计 12 股。包括西部资本、兴证资管、惠安、宏德、前海开元、景顺长城等均积极推出股票产品。

其中，兴证资管国企分红精选是热点话题。前海开元周期精选的拟任基金经理吴国庆也很有趣。此前他曾涉足黄金投资领域。据悉，新产品还将采用“一手黄金，一手循环”的投资策略。

西立德消费精选和景顺长城医业是布局消费和医药领域的权益类产品。汇安基金将配置景气成长板块基金。此外，宏德智选启信是新发布的产品中唯一采用量化策略的产品。