1月3日股市大跌：沪指逼近3200点，深证成指失守10000点，创业板指跌超2%，硅片价格逆市上涨

1月3日，两市主要股指再次下跌，盘中上证指数逼近3200点，深证成指跌破10000点关口，创业板指跌幅超2%，跌幅超过4700点。市场上个股呈绿色，各A股成交量明显。收缩。

几乎所有行业板块均下跌。互联网服务、商业百货、教育、旅游酒店、计算机设备、通讯服务、软件开发、房地产服务、装修装潢等板块跌幅居前。只有贵金属板块逆势上涨。

中国有色金属工业协会硅业分会发布的最新数据显示，本周硅片价格开始上涨，迎来新年开门红。此轮大尺寸硅片价格上涨已被下游部分接受。本轮硅片涨价的根本原因是供大于求，G10L系列小尺寸硅片供应相对紧张。国金证券表示，光伏各方面景气底部已牢固确立，主产业链利润拐点预计最快25Q2到来；东北证券指出，光伏供需拐点已出现，看好行业自律和市场化；华泰证券认为，龙头硅材料减产将释放积极信号，继续看好光伏板块。

国金证券：光伏行业各方面景气底线已奠定，布局明确聚焦三大主线。

光伏各板块景气底部已牢固确立。主产业链比较普遍且显着的利润拐点预计最快在25Q2到来。预计未来大部分标的将呈现“波动上行”趋势。此时点，建议围绕“估值洼地、新技术成长、剩菜为王”三大主线布局25年不变，积极拥抱α（玻璃、电芯、新技术、新材料）海外大量储备），并密切跟踪潜在的Beta改善信号（产品价格、需求超预期、Q4业绩登陆）。

东北证券：光伏供需拐点已至，看好行业自律和市场化

需求方面，2025年是“十四五”收官之年，叠加全球降息浪潮，整体需求向上。 2025年是“十四五”规划收官之年，五大四小剩余工程紧锣密鼓实施。预计2025年国内地面装机容量增速约为5%-10%。中东等海外市场在经历0-1的疫情后，预计将继续保持30%+的高增速。欧美在经历选举/负电价/消费等问题后，将在2025年迎来需求上行拐点。

供给侧，2024年下半年，CPIA牵头，光伏行业将开启供给侧改革进程。总体基调是加强行业自律，强化反内卷，出台一揽子政策，从价格和数量两个维度提出举措。供给侧改革持续加强，看好行业自律和市场化。

华泰证券：龙头硅料减产释放积极信号，持续看好光伏板块

近日，通威股份、大全能源积极响应中电协号召，宣布启动部分多晶硅生产线减产检修工作。硅材料龙头企业正在带头减产，发出积极信号。随着自律配额制度可能于1月初实施，产业链价格有望上涨。继续看好光伏板块，重点关注硅材料、电池、玻璃等环节。

华安证券：光伏板块本周期底部信号明确

光伏板块本轮周期底部信号明确。在周期定价中，周期底部区间应更多关注“盈利能力/现金流较强”的公司，而周期底部一般会提前体现底部预期，所以目前不宜悲观。

从长期把握光伏周期的角度来看，建议关注能够“跨周期”的个股，主要是主产业链一线企业，相关标的为通威集团有限公司；从短期布局季度边际变化来看，建议关注“涨价潜力”“涨价潜力最大的环节落地”按电池片、硅材料、硅片顺序排列，相关标的为君达股份；如果高耗能限产政策落实，最直接受益的硅材料环节是，相关标的为通威股份、大全能源、协鑫科技。

民生证券：光伏产业政策明显转向新兴市场 有望迎来放量激增

2023年以来，光伏行业出现供给过剩，导致产品价格下跌、库存积压，企业利润承压，各环节出现不同程度的亏损。 2024年下半年以来，政策转向明显，行业有望通过限价、限产、能耗调控等政策加快供给出清步伐。从需求端看，国内外需求景气度保持在较高水平，新兴市场需求有望激增。

（本文不构成任何投资建议，投资者应据此操作，并自行承担一切后果，市场有风险，投资需谨慎。）