人形机器人产业快速发展,全球整机厂商陆续出货,商业化进程加速
近期,仿人机器人行业市场价格出现调整。中信证券认为,行业趋势和下一阶段的密集催化没有改变,依然坚定乐观。仿人机器人产业发展迅速。全球主要机器制造商已开始出货,人形机器人迎来商业化。
近年来,全球及中国主流科技和制造巨头纷纷开始布局机器人产业,近期迎来密集期。当前的市场并不是特斯拉一家独领风骚。 2025年成交量增幅较为明显,有望迎来新一轮密集催化期;而泛人工智能应用市场主线仍将延续,机器人是其重要分支赛道之一。中信证券坚定看好该板块后续机会,继续推荐并建议关注各主线主要相关公司。
全球各大机器制造商纷纷开始出货,人形机器人迎来商业化。
以图特、亚致、致远、御树、乐居、优比等为代表的全球优秀机器人主机厂商已陆续开始出货或加速出货,并将2024年定为人形机器人“商业化元年”。近日,图机器人CEO在微博上宣布,此外,亚致力、玉树、乐居、优必选等国内外主要整机厂商均已通过官方对外宣传渠道宣布产品出货,并已迎来商业化。
据中信证券统计,2024年全球仿人机器人出货量将达到2000台以上,正式迎来商业化元年。目前,主流厂商累计在手订单已超过1万台。我们预计2025年全球仿人机器人出货量将达到10,000-20,000台。
全球及中国主流科技和制造巨头纷纷开始布局机器人产业,产业迎来爆发奇点。
近年来,全球及中国主流科技和制造巨头纷纷布局机器人产业,近期迎来密集期。从科技巨头来看,特斯拉最先宣布开发人形机器人,其次是NVIDIA、Google、OpenAI等厂商;从国内厂商来看,华为于2024年11月在深圳与16家合作伙伴签约,推动人形机器人发展。对于智能应用的落地,机器人是体现智能最重要的方向;近期字节跳动、美团、小米、蚂蚁、百度等也纷纷通过不同公开渠道表示将推动实体化大规模模型场景的落地或直接从事机器人的研发。从制造巨头/车企来看,除了特斯拉领衔,比亚迪近期公开招聘机器人工程师,长安、小鹏、江淮等车企,还有宁德时代、汇川科技、恒力液压、三花智控、拓普集团等领先制造企业通过不同渠道公开表达了对机器人行业的布局,行业明显迎来了爆发性奇点。
特斯拉的霸主化为众巨头百花齐放,市场十字路口的“绿灯”闪耀。
从市场来看,近期该板块出现小幅调整。中信证券认为,当前的市场催化已经从特斯拉独树一帜转变为巨头遍地开花。泛人工智能应用浪潮方兴未艾。站在市场的十字路口,灯应该是“绿灯”而不是“红灯”。今年四季度以来,除了特斯拉We机器人大会,“工厂自主导航”、“接飞来的网球” ”、“非视觉行走”,华为的产业链、NVIDIA生态系统以及国内的字节、比亚迪、兵器集团和新兴创业公司都推动了机器人市场的发展。来看,特斯拉机器人团队官方账号发布“圣诞预热”,英伟达将参加CES 2025,黄仁勋将发表重要演讲,国内机器人产业链有望在春季前迎来密集更新节日过后,市场将继续受到催化。
危险因素:
机器人政策支持力度低于预期;机器人研发进度低于预期;仿人机器人市场需求低于预期;国产仿人机器人产业化低于预期;仿人机器人主流技术方案发生重大变化;国内机器人厂商的反应低于预期。
投资策略:
仿人机器人板块发展趋势已确定,2025年体量增幅较为明确,有望迎来新一轮密集催化期;泛人工智能应用市场主线仍将延续,机器人是其重要支线之一;我们坚定看好该板块后续机会,继续推荐。
建议关注以下5条主线:1)特斯拉产业链; 2)华为与川渝产业链; 3)Nvidia相关产业链; 4)国内军用及特种机器人产业链; 5)国内其他产业链及相对竞争格局较好的公司。
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