2024年10月美国国债持仓报告：中国和日本领衔减持，中国持仓创新低

美国财政部数据显示，美国第二大海外“债权人”中国10月份继续处于减持美债阵营。 10月中国美债持有量环比减少119亿美元，总持有规模降至7601亿美元。这也是中国连续第四个月减持美债。

自2022年4月以来，中国持有的美债一直低于1万亿美元。此次进一步减持，使得中国美债持有量跌破去年10月低点7696亿美元，进一步创下2009年2月以来的新低。2009年2月，中国持有美债为7442亿美元。

中国国家外汇管理局本月初公布的数据显示，截至11月底，我国外汇储备32.659亿美元，较10月底增加48亿美元，增长0.15%。国家外汇管理局表示，受汇率折算、资产价格变动等因素综合影响，当月外汇储备规模有所增加。我国经济复苏势头增强，市场信心有所改善，将为外汇储备规模基本稳定继续提供支撑。

值得一提的是，继10月份继续减持美债后不久，中国人民银行在11月份再次增加了黄金储备。月末黄金储备7296万盎司，比上月增加16万盎司。

除中国外，日本10月美国国债持有量也较9月减少206亿美元，至1.1027万亿美元。这是日本过去七个月内第六次减持美国国债。

自2019年6月持有量超过中国以来，日本一直是美国国债最大的海外持有者。过去几个月，日本连续大规模减持美债，显然与其干预外汇市场日元不无关系。由于日本货币当局威胁要进行干预以支撑日元，市场参与者一直在关注日本持有的作为美元储备的美国国债。

日本当局在4月底和5月底进行了抛售美元和买入日元的干预，并在7月份再次进行了干预。部分资金可能来自日本出售美国国债组合。进入四季度后，在特朗普获胜、美联储有意放缓降息步伐的背景下，美元指数持续走高，日元贬值压力显然依然存在。

减持美债的趋势是否开始在全球蔓延？

总体而言，美国财政部最新TIC报告的最大亮点之一无疑是美债减持浪潮已经开始蔓延。与9月份不同的是，美国十大海外“债权人”中只有中国和日本减持。此次，多达7名“债权人”选择10月份减持。

其中，美国第三大海外“债权人”英国10月持有美债7460亿美元，单月减少184亿美元。目前，英国持有的美国国债数量与中国接近。

此外，开曼群岛、加拿大、比利时和瑞士当月也减持了美国国债。其他十大“债权人”中，卢森堡、爱尔兰和法国选择增持。

总体而言，外国投资者持有美国国债规模从9月的8.6729万亿美元降至10月的8.5955万亿美元，结束了连续五个月的增长。

这种动能的转变，显然与美联储降息后罕见的美债价格持续下跌不无关系。 Creative Planning首席市场策略师Charlie Bilello指出，美联储首次降息已过去三个月，但10年期国债收益率已上涨约86个基点。这与之前降息周期开始时的情况截然不同，当时10年期国债收益率要么较低，要么基本不变。

10月正是美债抛售压力逐渐加深的阶段。交易员押注特朗普将赢得美国总统大选并制定促增长政策，同时征收新关税，分析师称这可能导致美国物价反弹，并阻碍美联储明年降息的努力。