消费旺季煤炭价格持续走低，跌破800元/吨后仍继续下跌

12月11日，秦皇岛港5500大卡动力煤现货收盘报价为799元/吨，今年首次跌破800元/吨大关； 12月13日，环渤海5500大卡动力煤市场价格跌至800元/吨。元/吨。

此后，煤炭价格持续下跌。截至12月18日，CCTD环渤海动力煤现货参考价5500K、5000K、4500K三种规格分别收于787和6。 85元/吨、586元/吨，较月初分别下跌39元/吨、40元/吨、47元/吨；截至12月19日，秦皇岛港5500大卡动力煤现货收盘价为770元/吨。

多位业内人士分析表示，煤炭价格下跌主要是市场供应充足所致。

从供给端看，国内主要煤炭产区产量同比持续上升，煤炭进口量创历史新高，均增加了煤炭供给。

国家统计局数据显示，11月份，全国原煤产量4.28亿吨，同比增长3.4%； 1-11月，全国累计原煤产量43.22亿吨，同比增长2%。海关总署数据显示，11月份，我国煤炭进口5498万吨，同比增长26.4%； 1-11月，我国累计进口煤炭4.9亿吨，同比增长14.8%。

中国煤炭市场网表示，进入12月下旬后，已完成全年生产任务的煤矿将停止生产。同时，由于销售持续低迷，价格持续下跌，产区煤矿数量将减少或停产。预计12月下旬，产区煤矿供应将出现收缩。

需求方面，国家统计局数据显示，11月份，全国火力发电量5175亿千瓦时，同比增长1.9%； 1-11月，全国火力发电量5.73万亿千瓦时，同比增长2.4%。

库存方面，虽然近期北钢库存有所下降，但总体仍处于较高水平。截至目前，北港9个港口库存仍维持在2700万吨左右的高位。终端用户动力煤库存一直处于较高水平。 CCTD中国煤炭市场网监测数据显示，截至目前，沿海地区动力煤终端库存较去年同期增长3%；内陆地区动力煤终端用户库存较去年同期有所增加。 11%。

光大证券在研报中提到，2021年以来，电厂通常在12月之前完成冬季煤炭储备高峰，此次煤价跌幅在预期之内。

国海证券表示，今年入冬以来，整体气温偏暖，导致前期电厂日耗量爬升缓慢，电厂煤炭库存不断积累。淡季水泥等建材需求逐渐下降，整体需求并未明显提振。但未来煤炭供应量很难进一步增长。总体来看，如果煤炭需求改善能够持续，港口库存进一步减少，煤炭价格有望止跌回升。

国盛证券也表示，今年四季度以来，在山西持续增产的背景下，全国煤炭产量持续回升；叠加进口煤炭持续冲击沿海市场，导致电厂北上采购积极性下降。随后煤价下行压力逐渐加大，长期协议最高限价支撑有力，难以跌破。

在2025年全国煤炭交易会上，中国煤炭工业协会党委委员张宏预计，2025年煤炭消费需求将稳定增长，全年煤炭消费量较2024年小幅增长。