上海444家上市公司获并购重组政策支持，推动产业升级与国际竞争力提升

《方案》提出的主要目标是，力争到2027年在重点行业实施一批代表性并购案例，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司。并购交易规模3000亿元，激活资产总额超2万亿元，聚集了3至5家具有较强行业影响力的专业并购基金管理人，中介机构的并购服务能力并购服务平台发挥积极作用。

《方案》还提到培育并购资金、提升投行服务能力、搭建并购服务平台等重点，包括推动传统产业转型升级、建立并购标的发现和储备机制、加快并购重组等。证券公司并购和建设一流投资银行，加快培育集聚并购资金。

数据显示，截至12月10日，上海共有上市公司444家，总市值9.38万亿元，其中百亿市值公司161家，千亿市值公司17家。 。中芯国际（688981.SH）市值排名第一。 2024年，上海将新增8家上市公司，合合信息（688615.SH）市值排名第一。按公司属性划分，444家上市公司中，上海地方国有上市公司87家，民营企业246家。由于有国资背景的企业在重组方面具有先天优势，上海87家地方国企接下来的并购计划将成为市场关注的焦点。

聚焦集成电路、生物医药、人工智能三大主导产业

9月底，证监会发布“并购六条”，A股市场进入新一轮并购周期。政策旨在加大对上市公司通过兼并重组做大做强、转型升级向新的优质生产力的支持。近两个月来，新兴技术领域并购计划不断落地，半导体行业掀起并购重组热潮。汇顶科技、兆易创新、中国聚芯等龙头股相继披露并购公告。

可见，《方案》提出的并购重组主要分为两条路径。一是聚焦新质生产力、强补链条，支持上市公司收购有助于补强补链条、提升关键技术水平的优质无利可图资产。 。在集成电路、生物医药、人工智能等重点领域，梳理重点产业上市链主体公司名单。

当前，上海在战略新兴领域取得了巨大成就。随着五年前科创板的设立，一批集成电路、生物医药、人工智能企业纷纷上市。在不断加大研发投入的同时，巩固了核心竞争力。 。据记者梳理，上海共有上市公司444家。根据申万一级行业分类，生物医药、电子、计算机三大行业数量排名第一，分别有52家、51家、40家企业。仅生物医药和半导体上市公司总市值就超过2万亿元。

52家生物医药企业总市值6516.5亿元，涵盖医疗器械、生物制品、医疗服务、创新药物、化学制药等多个细分行业。板块市值最高（1147亿元）的联影医疗（688271.SH），将于2022年登陆科创板，是我国高端医疗器械龙头；上海医药（601607.SH），2000年前上市的两家上海老牌药企，复星医药（600196.SH）市值超过700亿元。君实生物（688180.SH）、埃利斯（688578.SH）、三盛国健（688336.SH）等百亿市值公司主要从事创新药。

在集成电路产业方面，上海处于全国领先地位，产业链最完整、技术水平最高、综合竞争力最强。上市公司涵盖晶圆制造、材料、设备、设计、封装测试等各个环节，总市值约16.8万亿。大陆两大晶圆制造“巨头”中芯国际和华虹股份（688347.SH）均在上海。中国微电子公司（688012.SH）和威尔公司（603501.SH）市值均超千亿元。 。上海硅业、澜起科技、AMC上海、盖科微电子、复旦微电子等半导体公司也是各自领域的佼佼者。

主导产业的发展离不开长期耐心资本的支持。 7月，上海设立“上海三大主导产业基金中的基金”。该基金为有限合伙企业，对应集成电路、生物医药和人工智能三个重点方向。总规模约为890亿元。资金对应三大产业。规模分别为450.01亿元、215.01亿元、225.01亿元，基金管理人为上海国投先锋私募基金管理有限公司。

在用好主导产业母基金方面，《方案》提出，加快培育集聚并购基金，引进专业市场化并购基金管理人，吸引集聚市场化并购基金，对符合条件的纳入其中建立股权投资基金快速通道，用好1001亿元集成电路设计产业并购基金、100亿元生物医药产业并购基金。政府投资基金可以通过普通股、优先股、可转换债券等方式参与并购基金，并进行适当的利润让渡。

推动传统产业转型升级，打造一流投行

《方案》明确的并购重组路径之二是促进传统产业转型升级。鼓励金融、物流等现代服务业、专业服务业等传统行业上市公司开展同行业、上下游并购重组，合理提高行业集中度。围绕产业升级，寻求第二增长曲线，开展跨行业并购，注入优质资产，提升投资价值。

据记者查阅，上海传统制造业主要集中在机械设备、基础化工、电力设备、汽车、交通运输五大行业，上市公司数量分别为37家、29家、26家、26家和21家。分别。此外，房地产、建筑装饰、商业零售企业分别为18家、15家和15家。

《规划》提到的金融业中，上海主要有浦发银行、上海银行、交通银行和上海农商银行4家银行；有非银行金融机构12家，其中证券公司7家、保险公司1家、多元化金融公司4家。

年内，上海两大券商海通证券（600837.SH）与国泰君安（601211.SH）的合并引发市场关注。本次交易已获得上海市国资委原则批准。根据交易方案（草案），国泰君安拟向国有企业发行A股，筹集不超过100亿元配套资金。发行价格为15.97元/股，A股发行数量不超过6.26亿股（含本金）。其中，拟用于合并后公司国际业务、贸易投资业务、补充流动资金的资金不超过30亿元，拟用于数字化转型建设的资金不超过10亿元。

《方案》提出，提高中介机构服务能力，加快证券公司兼并重组，创建一流投资银行。引导投资银行组建并购重组综合服务团队，链接产业研究、投资、投行、投研、融资对接、法律服务、评估审计等板块，为并购交易各方提供全生命周期综合服务。

在物流行业，上海有8家上市公司，其中市值最大的一家是东航物流（601156.SH）。长联股份（603648.SH）、扬子江投资（600119.SH）、上海雅士（603329.SH）3家物流公司均为上海地方国有企业。

为推动并购重组目标实现，《方案》提出搭建并购重组综合服务平台，加强政府与市场协作，打造专业性强的并购重组资源集群。管理能力强、政策支持有力、要素集中度高，打造“一站式并购公共服务平台和第三方市场化并购服务平台，聚集整合银行、证券、基金、和资产评估机构提供需求挖掘、交易撮合、资产转让等全方位服务。定期举办并购沙龙，加大辅导培训、路演推介、融资对接等力度，建立定期沟通联络机制。上市公司、中介机构等经营主体，支持优秀典型案例落地见效。