券商独立交易席位租赁成创收新手段，超高净值客户需求旺盛

即证券公司以独立交易席位作为营销和业务发展的手段，将独立交易席位的使用权出租给机构（独立交易席位的所有权属于券商，未转让），并打包技术形成服务计划并向超高净值证券交易客户销售。业界习惯将这种行为称为“买卖”交易席位。

“现在都是以10组为单位‘买入’，甚至多达上百组。券商之前其实并没有参与出售独立交易席位，大家都知道哪一家真的快。完全是券商越来越多了。” ”一些机构内部人士近日向记者分享了他们的直观感受。长期以来，独立交易席位主要被行情客户和游资等大型机构客户使用。近期，独立交易席位“买卖”的需求有所增加。

有券商表示，“9·24”市场启动后，市场交投活跃，询问独立交易席位的客户越来越多。过去的交易多发生在固定机构和证券公司，类似于现在证券公司积极对外寻找商机的情况。这并不常见，为什么现在中小型券商如此普遍呢？为什么他们最近会来“游说”这笔交易？或者也可能与市场需求和券商禀赋有关。

最直观的原因就是需求。尽管去年以来A股市场并未出现明显涨停效应，部分机构交易意愿有所下降，但随着市场行情的恢复，特别是10月8日，A股市场全线高开。董事会和交易量均创历史新高。创历史新高，大型机构对交易工具和速度的需求再次显现，券商的渠道资源可以带来赚钱效应。

而这与证券公司的资源禀赋有关。大型券商或重视采购代理的券商一般席位较多，而小型券商席位相对较少。交易所的席位由会员拥有。业内人士向记者分析，交易所根据交易量占比，向各券商分配交易单位数量。大经纪商的交易单位自然较多，而小经纪商的交易单位自然较少。

有人认为，一些中小券商迫于生存压力，加大了出租交易席位的力度。一些券商在采访中表示，他们并没有感受到这种竞争感，也没有将当前市场对交易席位的需求与中小券商的生存直接挂钩。

交易速度和交易效率是证券行业不断的探索和努力。随着新技术的出现和软硬件的迭代，各券商需要大力投入IT建设，以满足自身客户的交易需求，并大力拓展其他券商的现有客户。

值得一提的是，交易的公平性是所有市场参与者共同遵守的规则。有业内人士建议，部分私募机构和游资作为券商客户可以配置单独的交易席位和网关（优化后）。这是市场化行为，在合规范围内，但必须保证公平。抢先交易现象严重影响公平性。

价格优先，包装费10万-30万元

根据交易规则，参与证券交易所交易必须满足两个前提条件。首先，个人投资者和机构投资者都必须委托证券公司进行交易，而证券公司必须成为证券交易所的会员才能拥有交易权。有资格向交易所提交订单；其次，券商要完成订单提交和交易，必须向证券交易所申请购买席位（收费标准参见交易所官网）。这个席位是交易的通道，是交易的载体。座位不可退还或共享，经交易所许可后可转让。每个席位自动分配一个交易单元（可以附加多个交易单元）。但实际上，座位实际上更多的是一个概念。真正用于交易和清算的是交易单位。

经纪公司可以通过租赁独立交易单位来产生额外收入。根据证券交易所的规定，交易所将对交易单元收取相关费用，包括交易单元使用费、接入服务系统速度费和流量费等。例如，根据沪深证券交易所的规定交易所，2023年独立交易单元的使用费已降至每年3万元。证券公司可以在此基础上向客户收取更高的费用，但费用通常不会过高。以上海、深圳证券交易所为例，一个独立交易席位的成本每年大约在20万到50万之间。

其中，从交易所购买独立交易席位的费用由总行支付，但用户实际上是公司的分公司/销售部门，因此最终支付费用将分摊到销售部门，网点也将有成本和收入压力。

总体来看，券商推广的本质是整个服务方案，涵盖交易席位、网关、服务器、机柜租赁等综合资源。一般来说，券商“出售”一个独立交易单元时，会“出售”一整套服务解决方案，并不意味着只“出售”一个交易单元。目前市场上主打前沿独立交易席位的新一代解决方案，是基于独立通道+加速网卡+专业大数据分析的抢板优化方案。

主动寻找商机是第一步，价格竞争是“内卷化”现象的重要表现。记者了解到，整体打包服务方案的价格是个案协商的。这是券商与机构谈判的主要内容，也是“量”的体现。 “渠道+技术+软件”的总成本在几十万到三十万之间，还有一定的议价空间。

从成本角度分析，业内人士指出，独立交易单位的基本成本与此类似，主要面向大投资者，其正常开支足以覆盖成本。不过，服务计划内容较多，这部分还有一些额外费用。因此，我国证券行业的竞争不仅体现在价格上，还体现在服务质量、交易速度、技术创新等方面，从而推动了整个行业的“内卷化”现象。

例如，根据中国证券业协会的数据，2022年前三季度我国证券业实现营业收入3042.42亿元。从营收排名来看，中信证券、国泰君安、中国银河、华泰证券、海通证券占比约16.4%、8.8%、9.0%、7.8%、6.2%，位列行业前五名 收入。同时，证券行业竞争梯队的划分和市场集中度的提高也体现了行业内部竞争的激烈程度。例如，券商是否在交易所附近拥有有机房间也很重要。独立交易席位设备与交易所配套主机的直线距离必须在几米以内。

为什么独立交易席位如此受欢迎？

为什么独立交易席位如此受欢迎？主要是因为独立交易席位的作用体现在渠道独占、无竞争、无拥堵。它的优点是缩短了快速交易通道的路径，因而具有排队订单的优势。

交易席位主要有三种类型：独立交易席位、公共席位和共享小席位。投资者根据自己的需求进行选择。一般来说，投资者和机构倾向于使用公共席位或共享小席位，而对交易速度要求较高的投资者和机构则追求独立交易席位。此外，还有超快的交易通道、独立的交易网关和网关。优化策略。

一般来说，投资者要“获得”独立交易席位需要满足三个条件。一是上市新股，并在交易首日买入新上市股票。由于目前多数股票当日无涨跌幅限制，因此一般股票上市当天大概率会上市。如果达到每日限额并持续几天，则处于关闭状态。这类股票可以利用独立席位抢板；二是打盘前板，但与新股不同。盘后，某只股票传出利好消息，可能继续涨停，也可能因市场热情而继续涨停。用独立席位抢这只股票；三是玩盘中市场。某只股票因消息突然涨至盘中涨停，你需要一个独立的席位来抢占这只股票。除了涨停板外，跌停板也有应用场景。如果遇到急速的极限下降，使用它也可以增加耗尽的概率。

时间优先是抢板成功的第一原则。只有抓住合适的时机，才能占据上风。除了独立席位之外，准确的时间同步、独立的网关、专业的大数据分析都是影响抢板成功率的必要条件。只有综合考虑以上因素，才能达到最佳效果，屏蔽软件抖动，稳定订单精度。以某券商为例，配置铷钟统一时间同步，在沪深交易所购买独立网关和席位，并在客户使用过程中不断优化策略，以达到更高的抢板命中率。

为什么机构从购买一组交易席位转为购买10个交易席位？业内人士解释称，这可能是由于交易所订单下单流程发生变化，导致交易者购买更多席位以适应新的下单机制。通过10组交易方式，可以自动生成交易区间，覆盖整个交易所的订单接受时间序列，让自己的交易订单尽可能排名靠前，增加成交概率。在量化交易中，通过日内量化交易等策略，优化交易订单排序，保证订单排在前列，从而占据市场交易的优势。

券商“资源PK”的另类探讨

记者了解到，在这种情况下，大型券商具有优势，但龙头券商对此类收入并不重视，因此中小型券商脱颖而出。券商通过交易席位赚取客户交易产生的佣金和利差，但他们更看重的是提升代理证券交易业务的行业排名，提高客户信誉，形成业务闭环。其中流量费和流量速度费仅向高频客户收取以增加佣金，高净值客户暂时不涉及。

从长远来看，由于独立交易单位的稀缺，能够提供这些单位的经纪商通常能够吸引更多的高净值客户和机构投资者，从而加剧经纪商之间的竞争。其中还有一层含义，是行业对高效交易渠道的高要求，以及券商为满足客户需求而对资源的争夺。

有券商机构和财富方人士表示，由于大型券商在系统运维、IT人员数量和专业能力等方面具有优势，在一些业务场景中，除了提供独立的交易席位外，还提供网关优化等相关操作。支持优势明显。中小型券商在IT软硬件投入、客户数量、人员素质等方面存在明显短板，不具备竞争优势。客头集中的趋势越来越明显。

但更多业内人士认为，中小券商可以通过差异化竞争策略、提供专业化服务、发挥区域优势等方式提升市场竞争力。例如，通过提供更加个性化的服务来吸引客户，专注于特定领域的投资银行业务，或者利用技术提高服务效率。针对这一问题，财联社将持续跟踪报道。