A股三大指数今日回调，两市成交额1.49万亿，多板块个股涨跌各异

今天A股三大股指集体回调。截至收盘，上证指数下跌0.43%，报收于3295.70点；深成指跌1.26%，收于10432.54点；创业板指数下跌1.76%，收于2169.80点。沪深股市成交量达1.49万亿元，较昨日成交量增加317亿元。

行业板块涨跌不一，其中商业百货、环保产业、玻璃纤维、汽车服务、房地产服务板块领涨，博彩、贵金属、保险、能源金属、教育板块领跌。

个股方面，上涨个股超过2500只。供销社概念引爆，供销大吉、中国农村农联、天河股份、天鹅股份涨停。深圳本地股逆势大幅上涨，建科院、利和科技、广田集团、深赛格等涨停。地产股表现活跃，电子城、振业A、大悦城涨停。食品股尾盘异动，想念你、黑芝麻、桂发祥涨停。跌幅方面，AI应用方向有所调整，游戏、Sora等方向领跌，星汇娱乐等多只个股跌幅超过5%。

行业资金流向：11.98亿净流入交通设备

行业资金方面，截至收盘，交通运输设备、商业百货、光伏设备等净流入排名靠前，其中交通运输设备净流入11.98亿。

净流出方面，软件开发、互联网服务、游戏等排名靠前，其中软件开发净流出46.98亿元。

今日新闻

新增91种药品！新版国家医保药品目录谈判期间宣布平均降价63%

今天上午（28日），国家医保局召开新闻发布会，介绍2024年国家医保药品目录调整情况，并公布新版药品目录。 2024年医保目录调整申请条件主要包括近五年新上市或修改说明书的药品、国家鼓励研发的罕见病药品、儿童用药和仿制药等国家基本药物。经过相应程序，本次调整共新增药品91个，其中肿瘤用药26个（含罕见病4个），糖尿病等慢性病用药15个（含罕见病2个），罕见病用药13个，抗感染药物。 7个，中成药11个，精神科药物4个，其他领域药物21个。

美国国务院将赴华旅游警示从三级下调至二级

11月27日晚8时30分，美国国务院网站将赴华旅行警示从3级下调至2级，并取消了非法拘留风险“D”标签。

多地推进并购重组将带来利好消息！北京、深圳最新举措

并购重组领域迎来新趋势！ 11月27日，北京证监局、市委金融办在京联合召开并购重组工作座谈会。同日，深圳市委金融办发布了《深圳市推动并购重组高质量发展行动计划（2025-2027年）（征求意见稿）》。据上海证券报记者统计，10月以来，上海、江西、四川、湖南、湖北、广东等地政府机构、国资监管部门、行业自律组织纷纷给予支持和支持。上市公司并购重组指导意见。近两个月来，由于政策变化频繁，A股并购也持续火爆。

7部门共同推动金融机构数字化转型。 13只数字金融股获机构研究

11月27日晚，中国人民银行、国家发展改革委、工业和信息化部、国家金融监管总局、中国证监会、国家数据管理局等七部门国家外汇管理局联合发布《推动数字金融高质量发展行动计划》。 《行动计划》提出，系统推进金融机构数字化转型，加强战略规划和组织管理，强化数字技术支撑能力，夯实数据治理基础和综合应用能力，构建数字金融服务生态系统，增强数字化金融服务能力。运营和管理能力。推动数字技术在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数实融合等“五篇大文章”服务领域的应用，创新金融产品和服务模式，提高金融质量和效率重点领域服务。

北斗卫星导航系统发展规划发布 计划2035年完成下一代北斗系统建设

今天上午（11月28日），中国卫星导航系统管理办公室在北京组织召开纪念北斗卫星导航系统工程建设30周年座谈会。会上发布了《北斗卫星导航系统至2035年发展规划》。根据规划，未来，我国将在保证北斗三号系统稳定运行的基础上，建设技术更先进、功能更强大、服务更完善的下一代北斗系统。下一代北斗系统具有“准确可靠、随时接入、智能化、网络化、灵活性”的代际特征，将为全球用户及其他定位、导航、授时系统提供覆盖地球表面开放空间和近地空间。实时、高精度、高完整性的分米级导航定位授时服务。

制度策略

中信建投：特朗普“关税2.0”不会改变A股中期牛市趋势

中信证券策略研究首席分析师陈果近日表示，2025年启动的“特朗普2.0”将带来外部不确定性，但关税实际上调的影响也存在六个变数。理由是：实际关税税率和实施时间尚未确定，实施前可能会挽救出口效应；国内政策有望对冲；公司有转口贸易措施等；企业海外扩张较2018年明显加快；税收弹性边际边际递减；上市公司关税转移能力、出海意愿和能力均较强。综合来看，“关税2.0”将对2025年中国对美出口产生影响，但不会改变A股中期牛市走势。

银河证券：明年A股将螺旋式上涨 大盘成长股占主导地位

银河证券首席策略分析师杨超表示，2025年A股市场将呈螺旋式上升，未来投资环境具有高度不确定性。地缘政治因素、贸易政策等外部风险或会给A股市场带来一定压力，但预计我国政策主动出击，基本面有望恢复，A股业绩边际改善将会加速，这将推动市场螺旋式上升。从题材风格来看，我们判断市场中成长股占据主导地位，利好科技成长板块。建议关注：一是业绩边际改善较大的消费板块；二是金融行业，业绩和估值都有上升空间；三是“新动能”特别是科技创新主题的投资机会；四是央企改革专题投资机会。

瑞银证券：2025年A股盈利增速预计达6%

瑞银证券中国股票策略师孟磊发布了2025年A股策略展望。国内政策利好和个人投资者资金净流入是A股的主要支撑因素。在基本情景预测中，2025年A股将实现6%的盈利增长，估值小幅提升。预计沪深300指数每股收益增速将从2024年的1%提升至2025年的6%。下游行业利润率的恢复和低利润基础。尽管A股市场自9月24日反弹后市盈率已接近五年平均水平，但我们认为历史平均水平并非估值上限。无风险利率下降、财政政策支持更加明确、个人投资者的强劲净流入以及“耐心资本”进入市场可能有助于降低股票风险溢价。事实上，目前A股市场的股权风险溢价仍高于长期平均水平1.1个标准差。更积极的财政政策和国内房地产市场的更早稳定将是最重要的催化剂。如果上述因素超出市场预期，民间经济信心的持续恢复以及更多“耐心资本”的进入市场有望抬升市场的估值中枢。

国泰君安：AI应用竞争持续聚焦，AI赛道企业面临重要发展机遇

国泰君安研究报告指出，随着AI应用进程提速、场景落地案例不断涌现，以及云应用和终端智能化双轮驱动的产业升级，AI赛道企业面临重要发展机遇。建议重点关注以下方向：产品力驱动的领先应用企业，尤其是在现有领域已形成技术壁垒和用户粘性的企业；在云应用创新、终端智能化升级等方面具有先发优势的企业，以及在医疗、金融、教育等高门槛场景实现商业化的企业；在中文语料库建设领域积累了核心技术和资源的企业。这些企业将在完善AI应用生态的过程中获得持续的竞争优势。