特朗普当选后美股屡创新高，BMO 预计标普 500 指数到 2025 年底有望达 6700 点

BMO首席投资策略师布莱恩·贝尔斯基周一接受媒体采访时表示，预计到2025年底，标普500指数将达到6700点，这比目前的水平高出近14%。

周二，美国三大股指低开高走，无惧俄罗斯和乌克兰紧张局势升级。截至收盘，标普500指数小幅上涨0.4%至5916.98点。

看涨的三个理由

贝尔斯基列出了他看好标准普尔 500 指数的三个原因。

首先，美股进入周期性牛市反弹的第三个年头。贝尔斯基表示，自 1950 年以来，标准普尔 500 指数在周期性牛市年份通常上涨 6%。

并且在当前的牛市周期中，股市的年度涨幅都明显高于历史水平。标准普尔 500 指数预计 2023 年回报率为 24%，今年迄今已上涨约 23%。

其次，贝尔斯基指出，标准普尔 500 指数的盈利增长被低估。

一些人担心美国股市变得过于昂贵，估值徘徊在近几十年来的高位。贝莱德债券业务主管里克·里德(Rick Reed)最近表示，盈利增长需要大幅上升，股市市盈率才会下降。

贝尔斯基表示，这种情况将会发生，并预计市场的广度将继续扩大，并且不再集中于少数领导者。股票市场的集中度一直令人担忧，因为少数科技股约占标准普尔 500 指数市值的三分之一。

“我们认为放大效应是真实存在的，”贝尔斯基随后补充道，“如果你看看标准普尔 500 指数中的其他 490 只股票，你会发现它们的盈利增长要快得多。”

第三，市场将继续对宽松的货币政策做出反应。

贝尔斯基表示：“如果你看看货币政策和财政政策，就会发现它们才是真正推动市场的因素，货币政策变得更加宽松的列车已经离开车站。”

自9月份以来，美联储已经两次降息。 CME 集团的 FedWatch 工具显示，投资者认为 12 月份再次降息 25 个基点的可能性为 65.3%。

随着特朗普上任，美联储降息幅度的不确定性增加。高盛预计明年联邦基金利率将下降100多个基点至3.25%至3.5%的区间。

华尔街乐观情绪高涨

值得注意的是，尽管今年以来美股上涨了近25%，但华尔街的乐观情绪却铺天盖地。 BMO的预测比其他投行更为乐观。

周一，摩根士丹利将标准普尔 500 指数 2025 年目标价上调至 6,500 点，称优质周期性股票将跑赢大盘。

同日，高盛集团首席股票策略师戴维·科斯汀也判断，随着美国经济持续扩张和企业利润增长，标普500指数将持续上涨直至明年年底。在最新报告中，科斯汀将标普500指数2025年底目标价从6300点上调至6500点。

与此同时，瑞银策略师在周一发布的一份报告中预计，到2025年底，标普500指数将升至6,400点，大部分回报将在明年下半年实现。