股市升温致固收+产品规模缩水，资金搬家至权益类资产

规模环比萎缩9%以上

近日，多位基金公司工作人员告诉记者，部分“固定收益+”基金（统计基金合同规定持股比例低于30%的部分债型混合型基金和二级债型基金）规模有所下降，一些投资者纷纷将资金转向Switch，转向股票ETF等权益类产品。

数据显示，三季度“固收+”基金规模萎缩9%，存量规模7606亿也是年内最低。

谈及三季度“固收+”基金缩水，某大型基金公司表示，缩水与市场企稳回升、投资者风险偏好增强等因素有关。

机构分析称，首先，“9·24”市场推出以来，权益类产品表现回暖。投资者不再满足于固定收益、股权红利的收益结果，对股票仓位较高的部分股票品种需求有所增加。 。其次，在“股债跷跷板”效应下，基金赎回部分债权产品以降低波动性，“固收+”基金规模随之下降。最后，除了赎回因素外，新市场增量资金减少也是缩量的原因之一。

一位公募“固定收益+”基金经理表示，虽然规模有所缩小，但“固定收益+”基金净值有所增加，整体管理规模没有发生明显变化。但随着股市的持续走高，“固定收益+”基金的吸引力逐渐减弱，未来可能面临较大的市场压力。

华南某公募机构补充称，上半年“债牛股熊”行情中，纯债基金表现较好。一些“固定收益+”基金实际上采用纯债务策略运作，并尽可能减少股票配置。今年8月债市调整，不少纯债基金净值出现大幅回撤。再加上“9月24日”股市爆发，该类基金整体出现净赎回。

同时采取多项措施

提升“固收+”基金竞争力

随着股市升温、高锐股票ETF火爆，基金公司通过细分产品定位、加强投资者适当性匹配，提升“固收+”基金的竞争力和吸引力。

某大型基金公司表示，“固定收益+”产品的核心能力在于资产配置和回撤控制能力，其策略的吸引力在于收益相对稳定、风险有限。

上述南华基金公司表示，“固定收益+”基金更适合中低风险偏好的投资者。股票ETF的整体风险水平较高。两类产品适合不同的客户群体，并不完全冲突。该机构认为，“固定收益+”基金可以作为普通投资者资产配置的“底位”，与高锐股票ETF组成资产配置组合。

从资产配置的角度来看，上述华南公募基金补充称，虽然短期内出现了净赎回，但现在是配置“固收+”资金的较好时机。 “股市还没有完全转牛，债市还存在很多结构性机会。在这个股债都有机会的市场中，‘固收+’策略更有优势。”

对于投资“搬迁”的投资者，业内人士建议投资者选择适合自己的产品，平衡风险与收益，避免盲目跟风或过于保守。

上述大型基金公司表示，投资中，风险与收益是相辅相成的。投资者不应盲目追高，而应权衡风险承受能力和投资偏好，选择适合自己的投资标的；通过权益类资产和固定收益类资产的合理组合，优化资产配置组合。

上述南华基金公司表示，作为投资者，更重要的是根据个人风险偏好和资金流动性，用合适的钱投资合适的产品。不要盲目跟风，追涨杀跌，也不要过于保守，以免错失配置。机会。