美元指数突然杀跌，美国大选不确定性大增，市场进入不确定性时段

市场进入不确定期！

北京时间今天上午开盘，上周五大幅上涨的美元指数突然大幅下跌。与此同时，离岸人民币大涨近300点。美元的走向影响着全球市场。韩国股市和澳大利亚股市均开盘走高。那么，究竟发生了什么？

分析人士认为，这可能与美国大选密切相关。此前一个月，特朗普交易火爆，相关特朗普媒体科技公司、美元指数、虚拟货币全线飙升。不过，随着最新民意调查和投票数据的更新，特朗普的交易出现了一定程度的逆转，之前上涨的资产基本上已经大幅下跌。美国大选的不确定性显着增加。

美元突然下跌

今日早盘，美元指数突然大跌0.34%，跌破104。上周五，非农数据大幅低于预期后，该指数也大幅上涨。

分析人士认为，这可能与美国大选密切相关。此前一个月，特朗普交易火爆，相关特朗普媒体科技公司、美元指数、虚拟货币全线飙升。近期，这些资产全线下跌。与此同时，哈里斯的选举前景也再次被看好。

根据当地时间周六公布的结果，美国民主党总统候选人卡马拉·哈里斯在爱荷华州的一项新民意调查中超越了共和党人唐纳德·特朗普。女性选民可能是特朗普在 2016 年和 2020 年轻松获胜的州局势逆转的关键。哈里斯在爱荷华州领先特朗普 47%-44%，该州近年来一直是共和党的坚定支持者。

这与 9 月份爱荷华州民意调查的情况相反，当时特朗普领先 4 个百分点。

此外，当地时间11月3日，根据《纽约时报》和锡耶纳学院联合进行的民意调查显示，2024年美国大选的七个关键“摇摆州”中，美国副总统、民主党总统候选人总体而言，哈里斯美国前总统、共和党总统候选人特朗普以48%对47%的微弱优势领先。

截至11月2日，选民已投出6700万张选票，其中41%为民主党登记选民，40%为共和党。关键摇摆州中，宾夕法尼亚州、密歇根州和威斯康星州均显示民主党在登记选民中所占比例较大，其中宾夕法尼亚州占比57%，领先24个百分点。提前投票处于劣势，特朗普的民调支持率和胜率均下降。

另一方面，美联储预计11月将再次降息25个基点。美国10月就业报告发布后，市场预期美联储11月7日会议降息25个基点的概率飙升至99.7%。在非农就业报告发布前，这一概率为93.1%。国盛证券研报指出，美国10月新增就业岗位大幅下降，但失业率仍保持低位，主要原因是飓风天气和罢工风波。高频指标显示11月就业将明显改善。美联储可能在 11 月和 12 月分别降息 25 个基点。

选举变量

本周最大的国际事件自然是美国大选。对于资本市场来说，也充满着巨大的变数。特朗普当选可能会对当前国际秩序产生一定影响，美国出现通货再膨胀的可能性会比较大。如果哈里斯当选，她应该维持现有秩序，并在一定程度上继承拜登的政策。

10月底以来，特朗普竞选活动接连受到负面影响，包括竞选期间的争议言论、涉嫌操纵博彩市场、提前投票不利等。特朗普的获胜概率由上升转为下降，截至11月2日已降至52%，而哈里斯的胜率则上升至52%，双方胜率再次打成平手。

沉万宏源表示，特朗普目前因提前投票而处于劣势。但在最近两次选举中，提前投票预测结果的准确率分别只有38%和50%。今年美国只有约33%的选民提前投票，近70%的选民尚未投票。提前投票仅统计选民登记的政党，并不代表实际投票结果。每一党约 5% 的选民将投票给另一党。

与2020年相比，今年共和党提前投票的劣势有所缩小，选情依然胶着且充满不确定性。 2020年，民主党占登记选民的43%，领先共和党6个百分点，宾夕法尼亚州提前投票领先优势高达45个百分点。但到了2024年，民主党的领先优势已缩小至1个百分点，两党差距明显缩小。

他们认为，如果特朗普“意外”落败，需要警惕“国会山冲击2.0”。如果哈里斯获胜，需要关注2021年1月国会山袭击事件重演的可能性。短期内，政治冲突可能导致信心和预期减弱。如果叠加债务上限问题，可能会阶段性影响美国经济增长，早期的“特朗普协议”可能会被逆转。如果选举结果存在争议，候选人会要求重新计票，或延长市场“混乱”并增加波动性。预计大选结果可能在北京时间11月6日中午至11月7日凌晨揭晓。然而，也存在不确定性。首先，加州等地区仍然允许邮寄选票在选举日之后送达；其次，如果选举结果有争议，候选人可以要求重新计票。