宝钢股份拟90亿元收购马钢有限49%股权 钢铁行业整合再提速

4月17日晚上，Baosteel Co.，Ltd。（600019）宣布，它计划获得Ma'anshan Iron and Steel Co.，Ltd。的35.42％的股权（称为“ Ma'anshan Iron and Steel Co.和Steel Co.，Ltd。“或“ Target Company”）以现金为513.9亿元人民币，同时以38.61亿元人民币的现金增加目标公司的资本，总投资总额为90亿元。

完成此交易后，Baosteel Co.，Ltd。将持有目标公司股权的49％。该交易构成了相关的交易，并且不构成主要资产重组。

Target Company已承担了Magang Co.，Ltd.的主要钢铁业务资产。

The announcement shows that the target company Magang Co., Ltd. is a wholly-owned subsidiary established by Magang Co., Ltd. in cash on December 23, 2024. Magang Co., Ltd. completed cash investment on February 27, 2025, and transferred its main steel business assets (excluding assets that have been discontinued), liabilities, personnel, and business, the equity of 15 wholly-owned以及控制子公司的控制权和3个股东的权益，由2025年2月28日作为交货日期，持有Magang Co.，Ltd。

Masteel Co.，Ltd。的当前业务范围包括钢铁，冰淇淋，钢日历加工，化学产品生产和销售（不包括许可化学产品），热量生产和供应，供应和供应，Ferroyally冶炼等。2024年，该公司的营业收入为7006.6亿YUAN，净利润为-4.051 bill YER 4. yuan;从2025年1月至2025年2月，该公司的营业收入为105.9亿元人民币，净利润为-172万元，股东可归因于股东的净利润为-1.87亿元。

在母公司股东的利益方面，Magang Co.，Ltd。的相关数据在2025年2月28日下降了，与2024年底相比。该公告指出，主要原因是基于法律规定和业务可经营性限制，Magang Co.，Ltd.并未付出了这些收入，因为这是Magang的一部分，但由于co.sand co.sand co. co. co. co。负债与主要钢铁业务高度相关，其中包括2024年12月31日Magang Co.，Ltd。合并财务报表的资产和负债的这一部分，并从Magang Co.，Ltd。转移到交付日期，直到交付日期，导致了该公司的公平性和公平性降低，归因于该公司的合并代表28，这是282的28228。

根据中国Qihua的评估，截至2025年2月28日，根据《资产基础法》，Magang Co.，Ltd。的净资产的评估价值为145.506亿元人民币。与Magang Limited的经审计的合并财务报表的母公司股东的净资产评估相比，此估值为1977亿元人民币，并与Magang Limited净值账面价值评估的净资产账面价值评估赞赏相比，对土地使用权的评估赞赏。

Baosteel Co.，Ltd。表示，该公司的使命是“展示钢铁行业的高质量发展和未来钢铁的领导者”。这项投资符合公司的战略计划，并可以全面发挥作用，以有效地提高双方的竞争力，实现协调的发展和股票利润，并进一步增强区域市场的影响力和竞争力。从财务角度来看，这项投资不会对公司的财务和运营条件产生重大不利影响。

中国鲍威的内部资产集成加速

该公告表明，这项交易的转移器Magang Co.，Ltd。是中国单个生产基地中最大的钢铁生产商和卖家之一，形成了四个主要的产品结构：“特殊钢，轮轴，长材料，材料和盘子”。 2024年，Magang Co.，Ltd。的审计营业收入为818170亿元人民币，其净利润可归因于股东-46.59亿元人民币。截至2024年底，Magang Co.，Ltd。的总审计资产为789.6亿元人民币，而归因于母公司的所有者权益为232.57亿元人民币。

回顾Magang Co. Ltd.和Baosteel Co.，Ltd。之间的关系，我们必须从建立中国Baowu Iron and Steel Group Co.，Ltd。（以下称为“中国Baowu”）开始。

2016年12月1日，中国Baowu由前Baosteel Group Co.，Ltd。和Wuhan Iron and Steel（Group）Company共同重组。钢铁生产能力达到7000万吨，在中国排名第一，在世界第二，并成为中国最现代，最具竞争力的钢铁联合企业。

2019年5月31日，为了促进钢铁行业的健康发展，加深了国有经济的布局和结构的调整，并加速了超级产能行业的合并和重组，中国鲍瓦乌和阿纳伊州省级国有资产管理和管理委员会签署了委员会的行动，并签署了委员会的行动，并签署了一项自由转移协议，并签署了宗教转让协议，并签署了本质的宗教转让协议 - Magang（Group）Holding Co.，Ltd。免费到中国Baowu。结果，中国鲍瓦（Baowu）间接控制的Magang Co.，Ltd。（作为中国Baowu领导下的核心企业）是中国Baowu集团的控股子公司，以及Magang Co.，Ltd.

为了解决Baosteel和Magang Co.，Ltd.之间的同伴竞争问题，中国的Baowu发表了一项承诺，致力于全面使用各种方法，例如资产重组，业务调整和资产重组，业务调整，业务调整和未来五年内托管管理，以稳步促进相关的商业整合。 2024年6月，最初的承诺信届满后3年，中国Baowu将军的承诺将延长到2027年8月25日。

2024年9月，一位投资者询问了Baosteel Co.，Ltd。为什么Baosteel Co.，Ltd。和Magang Co.，Ltd。之间的行业竞赛问题被推迟以解决？在中国的陶乌系统中，Baosteel和Magang Co. Ltd.之间是否存在任何通信障碍，并影响解决同龄人竞争问题的过程？

Baosteel Co.，Ltd。对此做出了回应，并表示延迟的主要原因是综合钢铁公司的过程流程很复杂，业务整合很困难。此外，近年来，钢铁行业的周期状态较弱，并且上市钢铁公司的性能处于压力下，因此在这个市场环境中，解决同龄人之间的竞争问题更加困难。 Baosteel Co.，Ltd。还指出，由于Magang Co. Ltd.是一家具有“ A+H”股份的上市公司，因此解决行业间竞争需要在两个地方的资本市场中遵循各种监管规则，并考虑了“ A+H”股票的小中和中等股东的利益。因此，总体计划需要更多时间进行可行性分析和演示。

行业内部人士认为，Baosteel Co.，Ltd。计划这次获得90亿元人民币的Magang Co. Ltd.的49％的股权，旨在进一步优化资源分配并增强区域市场双方的竞争力。通过这项交易，Baosteel Co.，Ltd。将进一步扩大其在Anhui市场的影响力，并在Magang Co. Ltd.的技术和生产能力的帮助下提高其整体盈利能力。