英国央行拟调整长期国债拍卖计划 30年期国债收益率创1998年以来新高

英格兰银行表示，它计划将长期财政拍卖重新安排到下一个季度，努力在减少资产购买工具（APFS）的债券持有的过程中“尽可能平衡所有的到期货币”。

该银行发言人说，此举是“预防措施”。

作为背景，备受瞩目的英国30年债券收益率在周三飙升了30个基点，最高为5.64％，这也是自1998年以来的新最高点。

（英国的每日图表30年债券收益率，来源：交易景观）

严格来说，英国国库债券中暴跌的“负担”属于海洋另一侧的特朗普。由于他的政策引发了销售美国债券的浪潮，因此他们与经常随着美国市场同时波动的英国债券遇到了麻烦。

对于英国来说，30年的国库券是非常重要且引人注目的资产。随着保险公司和退休金有利于该产品，该国发行了大量此类债券。在2022年底的“利兹大陆财政案件影响”之后，周三的波动也达到了极端价值。由于特朗普的关税提议也鲁ck，缺乏足够的考虑，因此金融市场在最近几天经常将他与TRAS进行了比较。

关于美国债券的急剧波动，投资管理公司Pleis的欧洲首席经济学家Tomasz Wieladek表示：“长期债券正逐渐成为风险的资产，因为存在巨大的不确定性，市场流动性非常稀缺。”

除了急于兑现的投资者外，投资者还引起了人们的关注：特朗普引起的全球贸易冲突可能会迫使英国政府拼凑出一些政策以应对经济冲击，从而导致已经不足的财政紧张局势，并最终不得不转向“打开费用水龙头”。

英格兰银行副州长莎拉·布里登（Sarah Briden）在周四的演讲中警告说，尽管市场在过去一周中开始从极端动荡中恢复过来，但风险的资产价格仍然面临着急剧调整的高风险。

“即使在昨天宣布调整之后，美国政府部分撤销了一系列关税措施，这是一个世纪以来美国贸易政策的最重大转变。总体而言，关税可能会抑制英国的经济增长。”

她还说，尽管英国出口需求的挫折可能会缓解通货膨胀压力，但供应链中断也可能导致价格上涨，因此在5月8日的利率会议上，判断应该做出什么决定还为时过早。

分析师还关注最近的暴力市场动荡是否会对英格兰银行的资产负债表减少计划产生长期影响。

TD Securities的高级利率策略师Pooja Kumra表示，最新趋势表明，如果市场波动不健康，那么定量紧缩政策的寿命可能很短。英格兰银行的决定“显然意味着它正在接近定量收紧冻结的时期”，尤其是长期债券。

英格兰银行此前曾计划从2024年10月开始的12个月内减少1000亿磅的国库券持有，其中130亿英镑被积极出售。