2024基金年报揭秘：葛兰坚守创新药，周蔚文看好AI，傅鹏博加码科技行业

随着2024年年度基金报告的不断披露，公共资金的不可见股票也浮出水面。

中国证券记者注意到，由Gelan管理的不可见资金持有，仍关注创新的药物和设备领域。周·韦恩（Zhou Weiwen）将注意力转移到许多行业上，包括银行，保险，航空，游戏等。与此同时，他在2025年的年度报告中还表达了对人工智能市场的乐观观点。 Fu Pengbo保持了高度集中的股权，并清楚地说，他将继续在未来的投资和研究工作中增加对技术行业的关注。

无形的重型持有一直是基金年度报告的重要内容之一。展望2025年，著名的基金经理调整了他们的投资策略，重点是抓住新兴行业和创新技术的机会，为市场提供了重要的投资趋势。

格伦：继续专注于创新药物的投资机会

年度报告表明，截至2024年底，Gelan管理的中国 - 欧洲医疗保健的不可见繁殖持有包括Pianzihuang，Renfu Pharmaceutical和East China Medicine。其中，新利泰的持股量特别大幅增长，比去年年底的年中增长了2864.03％。在看不见的重型股票中，Renfu Pharmaceutical和Huadong Pharmaceutical的股价显着增加，在2024年下半年分别关闭了37.10％和26.01％。

中国 - 欧洲医学创新的无形重量持有包括Huahai Pharmaceutical，Jiuzhou Pharmaceutical和Baili Tianheng。在这些股票中，Zejing Pharmaceutical和Baili Tianheng的持股最为突出，与年底相比，去年年底分别增加了435.03％和258.92％。此外，在2024年下半年，中国生物制药的股价也上涨了21.01％。

2024年，制药和生物产业整体上显示出广泛的波动和调整。在审查年度市场时，Gelan指出，在年初，地缘政治和宏观经济的不确定性加剧了该行业的调整。同时，诸如零售药店和中药等子行业受到政策飞行员的影响，并进行了重大调整。到第三季度，随着国内经济政策的大量引入，市场情绪得到了显着改善，药品指数急剧反弹，领导上海和深圳300指数，在医疗服务和化学药品等亚场中表现出色。但是，GE LAN还提到，制药行业将来仍然缺乏明显的主要逻辑，从而导致该指数回调。

在政策方面，GE LAN得出结论，国内医疗政策框架在2024年保持稳定，工业支持的方向仍然集中在“高创新”，“高临床价值”和“高成本效益”上，并且没有任何根本变化。她说，基于长期价值投资的想法，并结合了公司的利润周期，历史评估水平和业务趋势，她将继续专注于创新驱动的，OTC和消费者医疗领域。她认为，由于政策的持续支持，海外利率削减周期的到来以及投资和融资的回收以及国内公司的R＆D能力的提高，具有创新的药品和设备的主布线以及其工业连锁店的核心仍然是增长的巨大空间。

周·韦恩（Zhou Weiwen）：注意改善其繁荣的行业和人工智能部门

根据年度报告，截至2024年底，Zhou Weiwen管理的中国 - 欧洲新型蓝筹股的不可见的重型持有包括Sany重工业，中国太平洋保险和Vanke。其中，中国太平洋保险，范克，比德，成都银行等在2024年下半年是新持有的股票。在看不见的重型股票中，Fuyao Glass和中国太平洋保险的股票价格显着上涨，在2024年下半年分别上升了30.27％和26.91％。

代表中国基金和欧洲基金新趋势的另一项无形的重型股票包括春季航空公司，凯伊宁网络和Shengyi技术。其中，Kaiying Network，Ping A of China An，Pacific Insurance，Kingsoft Office等是2024年下半年的新股份。在看不见的重型股票中，Kaiying Network的股价上涨了2024年下半年最引人注目的股票价格，达到44.14％。

回顾2024年，根据对未来一两年积极的工业趋势的期望，周·韦恩（Zhou Weiwen）在年初开始了许多行业，包括繁殖，化学工业，造船，电子，电子，通信，非有产金属和工程机械。他还制定了早期计划，例如旅游，航空和航运，预计繁荣将继续改善，以及一些长期价值的大型消费库存和电池新能源股票。此外，周·韦恩（Zhou Weiwen）还增加了对化学和机械等行业的分配。他认为，这些行业目前处于低繁荣水平，预计在未来两三年内将继续反弹，并且该行业的高质量公司具有很高的长期价值。

在下半年，周·韦恩（Zhou Weiwen）进一步增加了对人工智能行业发展的人类机器人，电子，通信和游戏等行业的投资。同时，为了避免新美国政府可能征收关税的风险，他减少了出口行业的投资比例。

展望2025年，人工智能行业的进步，整个社会和A股市场的流动性以及国内宏观经济趋势的斜坡将共同影响A股票和香港股票市场的绩效，并确定投资布局。就投资方向而言，周·韦恩（Zhou Weiwen）仍将专注于寻找具有清晰行业趋势以及被低估的中等价值和长期价值的机会。在行业分配方面，他仍然对具有清晰工业趋势的人工智能产业链保持乐观。

他说，他将继续专注于AI的主线，并在各种子轨道上寻找投资机会。除了继续对计算功率基础架构，人形机器人和自动驾驶保持乐观之外，他还对新可穿戴终端（例如AI眼镜）以及AI在教育，广告和游戏等应用中的潜力感到乐观。

Fu Pengbo：保持高度集中股权并增加技术行业的布局

根据年度报告，截至2024年底，Fu Pengbo管理的Ruiyuan增长价值的不可见的重股包括Wanhua Chemical，Boqian New Materials和Zto Express。其中，石英股票的持股量增加最为突出的，在年下半年，与上半年相比，下半年增长了1236.93％。伯特利的持股量也大大增加，增加了563.55％。此外，寒武纪在2024年下半年的股价上涨也相当大，达到231.20％。

回顾2024年的运营，富彭博说，股票位置在每个季度增加和下降，第四季度结束时达到88.7％，香港股票资产的比例超过20％。同时，该基金的股份相对集中，前十名股票的股份占50％以上，而前20只股票约为75％。这种集中度与2023年相似，表明他增加了分配，并集中了对乐观行业和公司的持股。

在下半年，Fu Pengbo对投资组合进行了更多调整。一方面，他减少了基本面难以改善的公司的持股，其业绩通常低于降低投资组合风险并释放新的乐观行业和股票的股票；另一方面，他添加了许多新目标。自2025年以来，市场热点经常出现，尤其是在人工智能，AR/VR，智能驾驶和固态电池等领域，它们代表了新优质生产力的方向，这些方向引起了市场的极大关注。 Fu Pengbo认为，这些新兴领域最有可能影响未来的经济发展，随后的投资和研究工作将集中在新的技术和技术公司上。他希望通过连续深入研究发现更多潜在目标，并为投资组合带来更多贡献。

Fu Pengbo还指出，进入2025年后，技术行业将继续迭代技术并扩大新的应用领域。这不仅为行业领导者带来了挑战和机遇，而且还为后来者提供了追赶和超越的空间。根据这一判断，基于“消除干旱并保留传统制造业的本质”，他在2024年第四季度和今年年初提高了技术行业和公司的布局。在筛选过程中，他专注于一年内考虑公司的基本面，未来的发展空间和催化因素，并适当放松了估值标准。他了解到，技术领域的市场可能会经历曲折，但是只要有良好的基本支持，可以真正实施技术和产品的公司最终将脱颖而出。