2024年钢铁行业寒冰期持续：7家上市钢企业绩揭示供需矛盾与盈利下滑

2024年，钢铁行业的“冰期”继续，供求矛盾并没有改善，该行业的总体利润水平继续下降。根据Mysteel的不完整统计数据，截至3月25日，有7家上市的钢铁公司宣布了2024年的业绩，总营业收入为3596.62亿元人民币，总净利润为123.19亿元人民币。记者注意到，一些钢铁公司去年的收入和净利润大幅下降。例如，Fangda Special Steel的净利润下降了60％以上，Huali Steel的净利润也下降了59.99％。

上述公司承认，由于下游的需求和对行业利润的压力较小，钢铁市场仍然呆滞。同时，钢铁价格降低，铁矿石价格在很高的水平上运营，并且市场的总体供求压力仍然相对明显。

兰格钢研究中心副主任盖Xin告诉《中国时报》的记者，目前的外部压力和内部“内部征收”并存，生产能力已释放，但需求正在下降，供应和需求之间的矛盾是突出的，并且市场的上游和下游受到限制。基于此，GE Xin认为企业需要加速其转型，尤其是对于特殊的钢制品种（例如），仍然有机会。

2024年上市钢铁公司的性能差异

最近，一些钢铁公司披露的绩效报告表明，2024年，该公司的收入和净利润都下降了。

根据财务报告，Huali Steel在2024年的营业收入达到144.11亿元人民币，同比下降12.07％；归因于上市公司股东的净利润为20.32亿元人民币，同比下降59.99％；不包括非网络的净利润为13.3亿元人民币，同比下降72.10％。在主要会计数据和财务指标的列中，Huali Steel甚至直言不讳地说：“在扣除非犯罪收益和损失后，该公司的最后三年净利润是负数的，去年的审计报告表明，该公司继续运营的能力不确定性。”

关于公司债务比率提高的问题，Huali Steel表示，截至2024年12月底，该公司的债务与资产比率为56.02％，该公司处于中等水平，从年初开始增加了约4.35个百分点。这主要是因为在低息融资的环境中，该公司采取了主动性增加现金储备以应对行业的下降风险，从而导致资产和负债在同一方向上增加，但公司的资产和负债结构仍然相对稳定。

自2022年以来，Fangda Special Steel的净利润已经连续三年下降。根据年度报告，2024年，该公司的钢铁生产获得了42.324亿吨，营业收入为215.6亿元，同比下降了18.67％。并获得了可归因于2.48亿元公司的上市公司的股东，同比下降64.02％。不仅如此，该公司的非网络利润急剧下降了73.87％，至1.76亿元。

与以上两家公司相比，Citic Special Steel的收入和净利润略有下降。 2024年，该公司的营业收入达到100203亿元人民币，同比下降4.22％；归因于上市公司股东的净利润为51.26亿元人民币，同比下降10.41％。

Yongxing材料将特殊钢材新材料的业务收入的比例提高到70.08％，在2024年达到了8074亿元的营业收入，同比下降33.76％；股东可归因的净利润为104.3亿元人民币，比上一年下降了近70％，下降了69.37％。在其主要业务中，特殊的钢材新材料业务在2024年获得了56.5亿元人民币的收入，同比下降18.08％。

但是，Nangang Co.，Ltd.，Jiuli特殊材料和Guangda特殊材料可实现净利润增长。其中，Nangang Co.，Ltd。的收入为618.11亿元人民币，同比减少14.79％，但获得了可归因于22.61亿元公司的上市公司的股东，同比增长6.37％，增长了6.37％； Jiuli Tecai的收入达到109.18亿元，同比增长27.42％，净利润略有增长0.12％，达到14.9亿元人民币。此外，广达的特殊材料的收入为39.84亿元，同比增长5.16％，净利润为1.19亿元，同比增长9.02％。

钢铁行业的寒冷继续

关于绩效的下降，钢铁公司都归因于钢铁行业的下降趋势以及供求的不平衡。据报道，当钢铁行业经过深入调整时，下游钢铁厂的订单继续处于压力下，原材料价格的强劲状况保持不变，钢铁价格下跌超过了原料的下降，钢铁公司的利润大大缩小。

例如，Citic Special Steel直言不讳地在其年度报告中指出，2024年，我国钢铁市场的供应和需求严重不平衡，在控制能力的扩张和促进工业集中方面没有明显的结果。行业自律的强度仍然远远不够。恶性竞争破坏了市场秩序，企业的生产和运营非常困难。 2024年，中国钢铁工业协会的主要统计企业的总利润为429亿元人民币，同比下降50.3％。

Fangda Special Steel还指出，由于下游需求和行业利润压力较弱，钢铁市场仍然呆滞。在供应方面，2024年，原油的总产量为100.5亿吨，同比下降1.7％；生产了8.52亿吨的生铁，同比下降2.3％；生产了14亿吨钢，同比增长1.1％；在需求方面，2024年的国内原油消耗量约为8.92亿吨，同比下降5.4％。从钢结构的角度来看，对房地产需求的比例继续下降，钢铁需求对房地产波动的敏感性进一步下降。

同时，作为钢铁生产的主要原材料，尽管其价格在2024年波动，但总体上仍处于高水平。在年度报告中，Huali Steel坦率地指出，铁工业的发展仍然面临严重的情况和许多挑战。但是，在2024年，铁矿石市场的高度垄断状况并没有从根本上发生变化，而且不合理的定价机制问题仍然很突出。原始燃料（例如矿石和焦化煤炭）的价格在高水平上仍然波动，进一步压缩了钢铁公司的利润率。

那些在2024年取得增长的上市公司主要提高了高端产品的生产和销售比例。在报告期间，公司的高级钢材销售额为26.149亿吨，占钢铁产品总销售额的28.03％，同比增长2.97个百分点；毛利率为17.17％，同比增长1.14个百分点；总毛利润为24.96亿元人民币，占钢铁产品总毛利润的46.56％，同比增长4.58个百分点。

进入2025年，钢铁行业仍在深入调整时期。中国钢铁协会的最新数据表明，从2025年1月到2025年，该国总共生产了16630万吨的原油，同比下降1.5％，每日产量为281.86亿吨；生产14075万吨的生铁，同比下降0.5％，累计每日产量为23.856亿吨；生产22409万吨的钢，同比增长4.7％，累计每日产量为379.81亿吨。

兰格钢铁研究中心副主任GE Xin告诉《中国时报的记者》，目前，外部压力和内部“内部征收”并存，生产能力被释放，但需求减少，供应和需求矛盾是显着的，并且市场上游和下游受到限制。

从产品结构的角度来看，对建筑材料的下游需求已收缩，钢厂的产出，库存，社会清单和下游需求都在收缩，并且钢厂需要减少量；在板块方面，对制造材料的政策支持很大，但是由于美国和其他国家的关税政策的影响，自去年第二季度以来，压力一直很大，命令破坏了，命令返回。可以看出，与一般材料相比，特殊的钢铁产品是有利可图的，但有些已经转向了高端板和硅钢。硅钢的供应和需求正在增长，但是供应量太快，价格下跌，特殊钢铁公司的收入和利润都在下降。

GE Xin分析了钢铁行业进入了碳权利贸易市场，开设了“碳年”。将来，供应端容量的释放可能会受到限制，这将抑制钢铁厂生产能力和产出的释放，“增加成本，并且很难将下游完全转移成本。”

记者认为，大多数钢铁公司在2025年仍对钢铁行业的市场前景保持乐观的看法。例如，霍利·钢铁公司（Huali Steel）在最近的一次电话会议上表示，自春季音乐节以来，钢铁行业的下游需求订单状况已经改善了月经的月份，制造业已成为支持钢铁需求的主要驱动力。特别是，新能源和高端设备制造的加速开发可能会推动对相应类型的钢的需求。受库存量低的影响，钢价高于原材料（例如焦化煤炭和可乐）的价格，这将有助于恢复钢铁公司的利润。

面对钢铁企业业绩的差异化，该行业建议建立一种新的能力治理机制。根据Pacific Securities的一份研究报告，中国铁和钢铁工业协会的江Wi指出，该行业目前正面临供求不平衡的主要矛盾。建议建立一种新的面向市场和基于法律的能力治理机制，严格控制新的生产能力，并为退出向后生产能力开放渠道。随着建筑钢的需求不断下降，该行业强调了通过技术创新加深细分市场的必要性，并增加了产品的增加价值。同时，加速了绿色和低碳的转化。

“对于企业，如果他们想寻求盈利能力，他们可能需要更快地转变。”基于当前的行业状况，GE Xin认为，企业需要加速其转型，尤其是对于特殊的钢制品种：“从低碳的角度来看产品转型，命名“绿色钢”之后的工业链生产，有效地管理了供应方面无序生产能力的释放，但是很难实现它。”