2023年杭州30亿量化私募跑路事件：华软新动力起诉五家机构，诉讼案4月22日开庭

法院宣布透露了私募股权基金行业的隐藏角落。涉及涉及私募股权基金和托管人的多方诉讼案件在2023年11月，涉及“ 30亿个定量私募股权逃离”事件，即将进入法庭。这也是一年半后再次将事件推向了聚光灯。

上海金融法院的公告显示，北京瓦鲁安新电力私募股权基金管理公司有限公司（以下称为“ Huasun New Power”）起诉五个机构，包括深圳市Huishens Huisheng Private Equity Securities Securities Secure Fundities Fundities Fundities Fundities Management Co. Co.，Ltd。（以下称为“ Hangzhou Yuyao”），Panjing Equity Investment Fund Management（上海）有限公司（上海）有限公司（以下称为“ Panjing Investment”），Huatai Securities Co.，huatai Securities Co.，ltd.以侵权责任纠纷为由，称为“郭金路”）。诉讼将于4月22日举行。

有趣的是，前三名被告的私募股权公司目前处于“未知”状态，而原告Huaruan New Power突然增加了14个有关本月被处决的人的信息，总执行目标为63.92亿元。这增加了这一“连续雷声”事件的怀疑，该事件震惊了2023年的资产管理圈。

“雷声”事件即将上法庭

将近半年后，“杭州有30亿个定量私募股权逃离”事件已引起了新的进步。

人民法院的公告网络显示，作为袭击该矿山的相关方之一，瓦鲁安·纳克（Huaruan New Power）起诉了三个私募股权机构，深圳·惠山（深圳杭州Yuyao），潘吉（Panjing Yuyao）以及霍塔伊证券（Huatai Securities and Guijin Road）起诉。

该诉讼将于4月22日在上海金融法院举行，并发生侵权责任纠纷。上海金融法院表示，由于上述三个私募股权机构的下落，该投诉的副本已根据法律提供，并将在宣布公告中向法院提供传票。如果法院未能在截止日期内参加审判，则法院将根据法律对缺席作出判决。

这场争端的根源可以追溯到2023年11月的“杭州30亿个定量失控”事件。2023年11月，两家私募股权公司，深圳市和杭州Yuyao，默认一个又一次地造成了“震惊”的事件，使整个Asset Manages Managemant Industrand造成了震惊。

当时，Huaruan New Power宣布，由于深圳·惠山（深圳）的违约，该公司对由深圳市管理的一些私募股权基金产品的最终实际投资很难偿还。随后，Yunnan Trust，Zheng Coal机械，Yingluohua，Hengdian Dongci和其他公司也证实他们已经“踩到了矿山”。

先前报道说，这两个机构的实际交易者是毛韦（Mao Wei）的实际交易者，这是Panjing Investment的实际控制者。据熟悉此事的人们说，违反合同的原因是毛魏之前曾由相关部门控制，并且由于缺乏任何人协调资金，资本链被打破了，这引发了随后的串行爆炸。

企业社会责任后的检查后表明，判断相关人员控制了多个机构，例如杭州Yuyao和深圳市，并且进行了多层嵌套的投资，包括虚假宣传，包括虚假信息，报告虚假信息以及非法信息披露，并可能怀疑非法活动和犯罪活动和犯罪活动。同时，公共安全机构已经干预以控制案件的人员。

在这项诉讼中，Huaruan New Power的上诉主要是要求法院根据法律对五名被告进行裁决，以承担共同的责任，并要求对共同责任负责，并对公司授权管理的“ Tian'an 2”资金管理的“ Tian'an 2”主要损失的主要责任（临时）责任。基于1亿元人民币和2023年1年LPR利率的3.45％计算的利息损失将从2023年11月3日至基金本金偿还日期。

随后的“踏上矿山”的影响继续

在“爆发事件”之后，Huaruan New Power的业务受到了沉重的打击。中国证券投资基金行业协会（以下称为“中国基金协会”）的数据表明，在2023年的前十个月中，Huaruan New Power总共建立了77种产品。事件发生“爆炸”事件后，该事件发生在今年3月27日。该公司尚未建立近一年半的新产品。

此外，Huaruan New Power最近在3月18日提交了北京金融法院处决的人的14个记录，所有这些记录均在3月18日提交，总执行金额为63.922亿元。

该公司参与了事件中的资金回收，到目前为止还没有取得任何进展。该公司在2023年11月表示，它将继续向相关基金产品的投资者披露信息，并采取法律措施来解决深圳·惠尚（深圳）违反合同和相关链接，并尽一切努力实现投资者的合法权利和利益。

记者检查了网站的信息，并发现在发布上述声明后，Huaruan New Power尚未透露迄今为止相关事项的后续进展。但是，去年1月5日，证券投资基金案件回购了两方之间的合同纠纷，该审判由富州市古鲁地区法院于当年7月进行。但是，在公共渠道中，记者未能找到有关此事的更多信息。

根据记者对几家公司的宣布，诸如Zhengmeiji，Yingluohua，Hengdian Dongci等上市公司“踩到了矿山”。产品到期后，由于缺乏赎回的新进展，他们只能承受损失。披露表明，郑煤机械完全搁置了未持续的2.72亿元人民币的交易金融资产公允价值变化的损失，Yingluohua已确认投资损失为1.16亿元，而亨格迪安·东奇（Hengdian Dongci）也证实，公平价值变化的2.86亿元的变化也损失了。

过去曾在包括Huaruan New Power在内的矿山上踩到矿山的机构在通过诉讼中收回资金方面也面临着相当大的困难。此前，三个机构，深圳霍申，杭州Yuyao和Panjing Investment一直处于失踪状态。

中国基金协会网站上的信息表明，杭州Yuyao处于异常操作和异常信息报告状态。由于运行异常和其他原因，去年5月，深圳·惠山被协会取消，而潘吉投资早在2022年9月就被协会取消。

有迹象表明，以前，诸如深圳的机构的下落”。去年1月，Huaruan New Power以“证券投资基金回购合同纠纷”为由起诉深圳Huisheng，并以公告的形式发布了投诉，传票和司法文件的副本。

“从这项分析中，被告很可能缺席，因为该公告意味着没有人会签署法院文件。如果有人去法院，法院将要求现场签署确认交货地址的确认，并且不需要随后的公告。”上海数字科学技术（深圳）律师事务所的律师Chen Wei告诉Caixin。

Chen Wei解释说，不知名的人的下落意味着无法联系原告提供的联系信息。法院可能拒绝接受法院的通知，因此法院采用了这一消息。公司的员工可能会闲置并停止运营，这将无法正常工作，因此他们会忽略法院的服务。

多层嵌套监督得到加强

私募股权基金投资于下一个或多层资金，然后从较低级别的资金到基础资产，即多层筑巢，是“爆发”事件涉及的私人股票资金的关键问题。近年来，诸如如何确定嵌套私募股权基金经理的信任义务的界限以及如何确定相关主要职责等问题引起了许多各方的关注。

上海金融法院第三综合审判部副局长，第三级高级法官GE Xiang撰写了一篇有关上海高等法院的微信官方帐户的文章。根据相关的法律法规，除非嵌套行为影响基本的财务秩序，否则多层嵌套之间形成的合同关系通常不是无效的情况。

GE Xiang认为，实践中涉及的问题主要是高级资金的投资者是否可以从低级资金中索取权利。他认为，在特殊情况下，例如，上层基金被清算并分配给其原始状态的投资者，或者经理无法正常履行其职责，而投资者通过集体决策索赔权利。

Chen Wei还认为，“踩到矿山”的受托人也可能面临两种风险。一方面，这是主管部门的行政处罚，另一方面，这是民事赔偿。具体需要根据机构在此过程中根据监管要求建立和改善相应的内部批准和风险控制程序的确定；此外，民事赔偿的责任还应与保管人与投资者之间的合同协议以及对托管人的具体绩效认可相结合。

第一批财务日报的记者从行业内部人士那里得知，事件发生后，监管机构还采取了行动以复杂的结构审查产品。一位私募股权基金从业人员说，在上述爆炸之后，广东私募股权公司收到了“关于涉及涉及未固定产品和FOF产品的私募股权机构的自我检查的通知”。自我检查和报告内容包括最低级别持有的名称，持有量等。

“通常，私募股权在大多数两层都嵌套，并且不允许多层公平。”上述私募股权人士说，新的资产管理法规已经有一些规定。从实际的角度来看，许多中型和大型证券公司以及其他机构也以两层嵌套实施。那么，当前如何规定私募股权基金多层嵌套的法规？

2023年9月底，中国证券投资协会发布了“私募股权投资基金注册指南2-私募股权和风险投资基金”，禁止了私募股权基金的多层嵌套。指南的第10条规定，私募股权基金的结构应明确透明，不应避免监管要求，应通过建立复杂的结构，多层嵌套等，应收取不合理的费用。私募股权经理应应向投资者完全披露投资者的投资和投资者的费用。

2023年12月，“中国证券监管委员会发布的有关私募股权投资基金的监督和管理法规（评论的草案）”再次清楚地限制了私募股权。如果严格控制了私募股权投资水平，则私募股权基金筑巢水平不得超过两个级别；必须在两年内纠正现有产品。私募股权基金不得在纠正完成之前不增加新的投资，新的基金规模，新的投资者或扩展名，并且在到期后应清算基金合同。

随着法规变得更加严格，私募股权行业正在加速许可。中国基金协会的数据显示，2024年总共取消了1,502名私募股权经理，平均每月取消约125个。截至今年3月27日，自今年年初以来已经取消了363家公司，并且加速通关的现象仍在继续。在这1,865家机构中，该协会取消的一半以上。