2024年QFII持股动向曝光：化工电子成核心配置，汉宇集团最受青睐

随着2024年上市公司的年度报告，各种机构的持股趋势已经浮出水面。截至3月25日，风数据显示，合格的海外机构投资者（QFII）在2024年底持有40个A股。从配置方向的角度来看，化学和电子产品等行业已成为QFII的核心配置。

许多由外国资助的机构表示，随着中国经济的持续恢复和对政策的进一步支持，预计上市公司的绩效将继续改善。在公司治理的背景下，公司绩效的持续改善，A股市场的长期投资机会值得关注。

增加周期和消费目标

在披露2024年年度报告的上市公司中，Hanyu集团中最多的QFII机构持有人数量最多，四个新的QFII机构已成为他们流通股份的十大股东，即高盛集团，即Morgan Stanley International Co.公共信息表明，Hanyu Group的主要业务是排水泵的研究，开发，生产和销售，以提供高效和节能的家用电器。

值得注意的是，许多化学库存已成为QFII机构的最受欢迎的目标。风数据显示，尽管阿布扎比投资局在去年第四季度减少了其在东方Yuhong的持股，但它已成为Baofeng Energy的前十名循环股东。此外，尽管著名的比尔（Bill）和梅琳达·盖茨（Melinda Gates）信托基金（Melinda Gates Trust）在去年第三季度减少了其在卫星化学物质的持股，但它在第四季度增加了其持股。科威特政府投资局已成为卫星化学的十大循环股东。

从持有的股票数量变化来看，QFII增加了许多能源股票。风数据表明，在披露其2024年年度报告的上市公司中，Zijin Mining，卫星化学，中国Jushi，Xinji Energy和中国煤炭能源已成为已收到QFII机构份额增加的五家A股份公司。上述大多数公司都提供了令人印象深刻的年度报告。例如，Zijin Mining在2024年的营业收入约为306.4亿元人民币，同比增长3.49％；对应于约320.51亿元人民币的净利润，同比增长51.76％。卫星化学在2024年达到了456.4亿元人民币的营业收入，同比增长10.03％；对应于约6072亿元人民币的可归因净利润，同比增长26.77％。

最喜欢的半导体和电子消费者库存

许多半导体公司也受到QFII机构的青睐。风数据显示，与2024年第三季度末相比，摩根史丹利国际公司（Morgan Stanley International Co.巴克莱银行有限公司已成为康奇安格电子的前十名股东。公共信息显示，Kangqiang Electronics是一家高科技企业，专门从事各种半导体包装材料的开发，生产和销售。

其他两家半导体公司分别赢得了JPMorgan Securities Co.，Ltd。和Morgan Stanley International Co.，Ltd.的青睐。公共信息表明，这两个QFII机构已于2024年底成为流通股的前十名股东。

硬件设备轨道上的许多公司（例如消费电子和通信行业）收到的QFII增加了其持股。例如，Morgan Stanley International Co.，Ltd。已成为Skyworth数字和超声电子电子产品的十大循环股东。瑞银已成为Century Dingli的十大循环股东。瑞银和高盛集团在2024年第四季度增加了在Rihai Intelliment的持股；高盛集团（Goldman Sachs Group）已成为Luchang Technology的十大循环股东。

就生物医学轨道而言，截至2024年底，澳门金融管理局已成为中国资源的十大循环股东Shuang Crane，Goldman Sachs和Morgan Stanley International Co.

外国资本经常唱更多中国资产

最近，许多外国机构对中国资产表示了重要性。高盛亚洲（日本除外）的股票资本市场共同负责人王Yajun在接受媒体采访时说，中国市场的低估为国际长期投资者提供了有吸引力的投资机会。 “与世界其他主要市场相比，中国股票的估值更具成本效益，这意味着预计投资者将在相同的风险水平上获得更高的回报。”王Yajun说。

瑞银证券（UBS Securities）的中国股票策略师孟·莱（Meng Lei）认为，与全球新兴市场相比，在全球比较中，中国的A股目前的折扣约为20％。在2022年之前，A股票估值通常比新兴市场具有溢价。这意味着，如果今年有更多海外投资者进入A股票市场，折现率将进一步缩小，甚至可能成为均等或溢价，并且股市中的空间将进一步开放。 “今年的公司绩效增长将比去年更好，这是一种恢复趋势，尤其是在非财务部门。”孟·雷说。

展望未来，摩根资产管理公司认为，稳定房地产市场，支持消费（尤其是服务消费）以及促进创新和提高生产率可能是稳定中国经济增长的关键。中国的经济结构转型仍在发展，投资和消费之间的调整必须逐步发展。新经济部门的当前发展令人鼓舞。

“在2025年，预计在公司利润增长和政策的支持下，A共享市场有望保持易变的向上趋势。此外，最近由人工智能，体现的机器人等代表的新质量生产率等新的质量生产力，增强了市场对中国对经济转型和长期增长前景的信心，预计A股有望享受系统的估值维修。”全资国立的公共基金说：“就投资策略而言，加强GARP策略（Dumbbell策略）是2024年的最佳战略，我们继续对2025年这种策略的表现保持乐观。