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期权波动率维持低位 关注5月合约套利空间

时间:2016-05-20 14:48:45 来源:东吴证券 发布者:小霞

东吴证券评论

华夏上证50ETF(510050)

行情分析:

受昨日大跌影响周四沪深两市小幅低开,不过由于昨天大盘杀跌后市场做空动能锐减,市场出现反弹,题材股全面爆发带动沪指拉升,沪指持续在红盘高位震荡。但到了下午2点后,大金融板块的拖累,上攻2830点承压回落,随后震荡走低翻绿。收盘50ETF小跌0.29%,4月公布的货币数据及融资,新增贷款数据不及预期,印证了货币转向趋于稳健,高层开始加强监管,对于证券期货底线修订,四类配资活动被禁止,监管风险加大令市场的资金面冲击加大。行情将继续疲弱。

交易策略:

备兑交易:50ETF股票ETF基金的可以做卖出认购期权备兑交易,交易浅度虚值或平值。

买入交易:

卖出交易:卖出5月认购期权,交易浅虚值合约,止盈25%,止损10%

组合交易:这两天行情缩量整理,波动率维持在低位,但继续下跌空间已经很少,暂时观望。

套利:关注5月合约的套利空间,5月合约平值2.10的期权合成空头贴水为0.212%,贴水率收窄,IH1605收盘为贴水7.40,贴水率0.357%,没有套利空间。


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