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人民币“暴涨” 我们到底变穷了还是富了

时间:2018-02-07 15:58:00 来源:中财网 发布者:DN032

1月31日下午,在岸人民币兑美元升破6.29关口,涨幅扩大至逾500点,续创2015年8月11日以来新高。这也是自2017年12月下旬以来,人民币再度开启单边上涨模式,至今已经累计上涨4.7%。

1月31日下午,在岸人民币兑美元升破6.29关口,涨幅扩大至逾500点,续创2015年8月11日以来新高。这也是自2017年12月下旬以来,人民币再度开启单边上涨模式,至今已经累计上涨4.7%。

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人民币近一轮罕见单边上涨

影响出口

自人民币汇率改革以来,人民币经历了长期的单边上涨,此后也曾出现过山车式的波行情,在2017年7月到9月,人民币从6.80上涨到6.45,后来又回到6.67。此次人民币汇率升破6.30,再度回到了近3年前的水平。

人民币汇率的大起大落即使是由市场决定,但这种波动肯定不是监管层和市场所期望见到的,将不利于中国经济的稳定发展。

最新一轮人民币久违的单边强劲上涨,对中国经济多方面影响。

一个直接表现就是,2018年1月的出口将会受到影响,这也会进一步使制造业景气程度回落。

国家统计局日前公布的数据显示,2018年1月制造业PMI指数报51.3,比上月下跌0.3个百分点。

PMI的下滑的部分原因应该是人民币升值,这预示未来出口将放缓。2017年中国经济增速的改善,出口是一个重要的贡献因素。由于外部经济接近周期高点和人民币汇率持续升值,出口可能难以在2018年继续对经济增长继续提供同样的贡献。

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为何人民币升值?

是中国经济基本面的强劲吗?还是美国经济基本面的脆弱?中金公司近日表示,中国经济基本面改善对人民币汇率形成支撑;人民币汇率预期长期与名义增长和企业盈利密切相关,因为较高的增长和投资回报率会吸引资本流入。华泰证券也认为,当前人民币依然处在升值通道之中,资金回流境内在2018-2019年有望成为长期趋势,这将对国内A股、铜和黄金等商品的投资价值有直接帮助。

不过,从经济基本面来比较,中美两国的经济并不应该如现在这样支持各自的货币。中国经济虽然2017年增速6.9%,但中国经济中的水分问题、结构问题、债务问题、动能转换问题,仍然使得对未来经济不敢乐观。根据安邦咨询(ANBOUND)的趋势预判,2017年末对中国经济可能是个转折点,2018年将难以维持去年的增速回升。

美国经济同样也不支持美元当前的疲软。美国经济在稳定复苏,美国就业情况在继续好转,美国1月ADP就业人数23.4万,大大高于预期的18.5万。其中,贡献最大的部门来自于私营服务业;而制造业新增就业1.2万人。穆迪首席经济学家MARK ZANDI认为:“(美国)就业市场将继续前行,2018年有望成为连续第八个创造200万以上就业的年份。”

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