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铝价低迷行业亏损 库存缩减价格上下两难

时间:2019-03-14 15:44:55 来源: 证券时报 发布者:DN032

经历了2018年的价格逐步回落,国内铝商品市场价格已逼近13000元/吨的低点,全行业深陷亏损。

证券时报·e公司记者近期对铝行业上下游企业采访调研获悉,虽然过去一年铝企出现了一定的产能缩减,市场库存有所下滑,但当前需求仍无法对市场价格形成明显提振,供大于求的情况依然存在。预计2019年铝价或仍弱市运行,短期内或难有大幅冲高表现。

铝价逼近一万三

“这几天市场现货铝价大概在13600元/吨左右,已经比前期涨了一些。”谈及近一年多来国内铝行业的价格情况,神火股份董秘李宏伟告诉记者,2019年1月份,国内铝现货价已一度跌至13250元/吨,达到近几年的低点。

2017年,受供给侧改革等因素影响,国内铝价一路走高,一度达到超过17000元/吨的历史高点。不过自2017年10月价格出现下行后,铝市便持续不振。

“2018年铝价触底收官,终年低位徘徊,震荡区间在13450元~15000元/吨。前9个月,铝价大致呈‘W’运行态势,第四季度铝价一路单调下行。”回顾过去一年的铝价走势,生意社铝产品分析师叶建军称,2019年1月中上旬,铝锭市场均价延续弱势行情,1月15日铝锭市场均价跌至13223.33元/吨,为近2年低位,随后铝锭价格开始企稳上扬。

据生意社数据显示,截至3月11日铝(99.70)市场均价13630元/吨,较年后第一个工作日(2月12日)市场均价13350元/吨,涨幅为2.53%;较1月15日报价涨幅为3.08%。

叶建军表示,近期铝价企稳上扬,一方面基于2018年第四季度铝价大幅度回落,高成本铝厂亏损面严重,国内部分铝厂陆续减产压产,行业自主去产能现象明显。另一方面,在政策面,国际上中美贸易关系出现缓和,国内基建刺激下需求逐渐回暖,铝产品的应用面扩大,国内铝锭基本面逐步向好。加之,前期铝锭因氧化铝价格下调,成本面支撑预期崩溃,铝价大幅跳水后,基本触底运行,预计近期铝锭价格仍处于修复状态。

“春节后铝市场现货报价确实涨了一些,但3月份开始,由于前期上涨,下游拿货意愿偏淡,大户依然是囤货状态,价格有一定支撑,但远期还是没有大涨趋势。” 卓创铝分析师郑春蕾也称,年后国内铝价走势趋稳,但是后期增长动力不是太足。虽然铝价保持增长,但铝企依然亏损,节后依然还有铝企停产。2、3月份铝需求整体平淡,尚未达到需求旺季。近期铝价上行因素是节后下游开工,需求增加,但整体需求增量比较有限,目前铝市场货源依然充足。

不仅铝价触及低位,作为电解铝的上游,国内炭素价格近一年来也持续走低。3月12日,记者前往位于河南巩义的一家中型炭素生产厂看到,几个大棚内,少量码放了炭块儿产品。虽然春节假期已过去一个月,但厂内依然未有开工迹象,周边同类型企业也均较为冷清。

“冬季限产期还未过,很多企业从去年11月已停产至今。近一年来炭素价格处于较低水平,企业也都适当缩减了产量。”这家炭素厂的负责人胡明哲(化名)向记者介绍,2017年,国内炭素价格曾达到4400元/吨的高位,而当前报价已不足3200元/吨。2月份时,龙头山东魏桥的炭素报价下降了140元/吨,3月份公司再度调跌140元/吨,出现了两连降。

“2017年那波价格上涨,一是因为年中第一批环评不到位的炭素企业全都停掉了,企业因新添环保设备成本提升,市场供应减少,另外当时国内电解铝违规产能相继曝出,市场产生恐慌情绪,下游积极囤货。那时,很多电解铝企业都要拿着现金到厂里买货。可是2018年10月底,由于错峰生产的政令并未如预期,环保限产没有一刀切,市场也就缺失了炒作预期,产品价格此后就出现大幅下跌。”胡明哲分析。

企业全面亏损

伴随着铝价大幅下跌,铝业企业也步入全面亏损。

“从去年以来,铝行业开始了长期的、全行业的亏损。亏损时间如此之长,已经超出了正常情况。”谈及当前铝行业企业的盈亏情况,李宏伟对记者表示, 据了解,目前铝全行业几乎97%以上的企业都在亏损。作为电解铝产能大省,河南地区电解铝企业生产1吨产品的亏损额能超过2000元。

河南有色金属协会常务副会长刘利斌接受记者采访时也指出,当前国内电解铝企业多数处于亏损状态,市场价格应该已是底部。如果再降价,除非是上游原材料煤炭或氧化铝出现价格大跌。不过目前看来,氧化铝继续降价的可能性不大。

他表示,现在河南地区电解铝的成本在15000元/吨,以当前的市场价格而言,企业几乎无一能盈利,在全国范围,当前价格下能够盈利的企业也微乎其微。

工信部统计数据显示,2018年国内电解铝现货均价14262元/吨,同比下跌1.8%,受环保整顿,铝土矿价格持续走高,煤炭价格上涨,企业节能减排成本提升等影响,电解铝综合生产成本同比大幅提升。2018年,铝行业实现利润372亿元,同比下降40%。其中,铝矿采选实现利润7亿元,同比增长19.6%;铝冶炼、铝加工行业实现利润112亿元、254亿元,同比分别下降54.6%、31.4%。

申万宏源研报也称,2018年国内宏观经济增速放缓叠加中美贸易摩擦升级,铝价从年初15260元/吨下跌至年底13605元/吨,同比下跌10.8%。价格下跌使得企业盈利不断恶化,部分厂商因持续亏损被迫停产。经测算,截至2019年1月底行业仍有超过15%运行产能现金成本位于铝价13500元/吨以上,其中50万吨产能亏损超过三个月。

当前铝企的业绩下滑情况,从上市公司2018年业绩预告中也可见一斑。

2月28日,常铝股份发布2018年业绩快报显示,期内公司实现营业收入42.09亿元,较上年同期增长3.58%,净利润亏损4.32亿元,较去年同期下降352.99%。此前,云铝股份发布的2018年业绩预告预计,期内公司将亏损14.6亿元,而2017年公司净利润为6.57亿元。而中孚实业业绩预告也称,预计2018年公司净利润将亏损18亿元至22亿元,较去年同期下降16亿元至20亿元。

部分产能彻底退出

“目前除新疆、云南等电费较低地区的部分企业可勉强维持盈亏平衡外,其他地区很难长时间承受亏损,已经开始自觉关停产能。”胡明哲告诉记者,中部地区电解铝企业的环保压力太大,而且电费较高,吨铝的生产成本在14200元至14500元,而新疆地区成本可以压缩到13800元左右。即便如此,近期同属西部的青海地区也传出消息,有两家电解铝企业实施了关停。

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