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興業投資:國際油價周二的表現相對較好 經濟刺激預期提振市場信心,美油測試25美元

时间:2020-03-25 16:54:46 来源:FX168財經網 发布者:DN032

國際油價周二的表現相對較好,盡管沙特和俄羅斯價格戰及冠狀病毒打擊全球經濟進而影響原油需求的不利環境仍然存在。而令市場感到些許寬慰的是,全球範圍內的冠狀病毒案例有所減少,一係列刺激措施提振了華爾街股市情緒,進而推高原油等風險資產。不過更多國家實施的限制措施重挫原油需求,令油價的上行空間受限。截止美國收盤,美國WTI原油5月期貨收漲0.22美元,或0.90%,報24.61美元/桶,最高觸及25.14美元/桶,最低跌至23.08美元/桶;布倫特原油5月期貨收漲0.12美元,或0.44%,報27.65美元/桶,盤中最高觸及28.61美元/桶,最低跌至26.66美元/桶。

市場押注美國國會將很快出台經濟刺激法案,將使因冠狀病毒的影響陷入停滯的經濟脫離困境,推動風險偏好情緒急劇升溫,風險資產受到追捧。美國國會民主黨和共和黨領袖周二表示,超1.8萬億美元旨在遏制疫情影響的經濟刺激方案接近達成協議,但尚不清楚何時對議案進行表決。參議院共和黨領袖麥康奈爾表示,民主黨領袖舒默表示,我們已經非常接近(達成協議)。還有一些問題有待解決,但我認為數小時內可以完成。

此外,美國總統特朗普表示,他不打算讓政府停運一個月,這緩解了市場有關官方旅行限制可能會延長到比目前宣布的更長的時間的擔憂,這有助於鼓勵更多原油空頭獲利了結。原油期貨價格收盤走高,並連續第二個交易日上漲。一天前,美聯儲公布了具有曆史意義的新一輪貨幣刺激計劃,啟動一項無限期的資產購買計劃,該計劃的規模將達到“支持市場平穩運行和貨幣政策向更廣泛的金融環境和經濟有效傳導所需的規模”。澳新銀行稱,全球範圍已推出巨量刺激措施,雖然這些措施無法阻止經濟下滑,但確實為未來提供保障。德國已經釋放GDP占比將近35%的刺激資金,正考慮歐美國家的疫情後采取的刺激措施,美國無疑會像其他國家一樣采取行動,全球央行似乎傾向於為此提供融資。

然而,在波動加劇、流動性不足的背景下,原油價格仍面臨巨大壓力。和過去幾周一樣,冠狀病毒對全球經濟持續(和未來)的影響,以及沙特與俄羅斯之間持續的價格戰,這些有關需求和供應方面的驅動因素共同影響了大宗商品的價格,沙特最早可能在4月份將日產量提高至創紀錄的1230萬桶,這一明顯的可能性令供需方面進一步惡化。而低油價局面的潛在緩解可能會以美國幹預的形式出現,預計美國、俄羅斯和沙特之間將達成某種協議,所有這些協議的目的都是穩定石油市場。

道明證券分析師重申:“未來兩個月不太可能出現持續的價格反彈,因為大規模的旅行限制將導致需求出現更頻繁的急劇和突然的衝擊。從長期來看,建立一個全新的全球OPEC+的可能性是非常有建設性的,但冠狀病毒對需求方面的影響將遠遠超過可能達成的減產協議。在這種情況下,我們認為CTA幾乎沒有機會改變其倉位,因為下行勢頭仍然根深蒂固。”

冠狀病毒繼續在全球範圍內蔓延,並迫使經濟停滯。周一晚些時候,英國宣布了為期三周的封鎖,並關閉了所有非必需品商店。同時,加拿大總理特魯多也敦促人們“回家並留在家中”,並重申,如果人們不遵守指導方針,政府將考慮采取“更嚴格”的措施。印度總理莫迪宣布了驚人的全國封鎖計劃,下令13億居民從周二起居家隔離三周。而印度是世界第三大石油消費國。限制活動已在全球範圍內重創汽油和航空燃料需求。大多數歐洲國家現在正努力通過將活動減少到最低限度來控制疫情的蔓延。意大利出現了一線曙光,在周日新病例和死亡人數達到頂峰後,該國連續兩天報告的病例和死亡人數有所減少。

美國能源信息署(EIA)最新數據顯示,截止3月13日當周,美國原油庫存減少125萬桶,前值為-42.1萬桶,預期增加290萬桶。庫欣原油庫存增加110萬桶,前值增加6.6萬桶。汽油庫存減少260萬桶,前值減少780萬桶,預期減少166.7萬桶。精煉油庫存增加17.8萬桶,前值增加16.0萬桶,預期減少193.3萬桶。餾分油庫存減少190萬桶,前值減少360萬桶。由於冠狀病毒大流行,導致原油需求大幅降低。API數據公布後,美油和布油上漲。

目前,市場密切關注美國超1.8萬億美元的大規模財政刺激計劃的進展。同時,投資者仍對全球經濟增長面臨的冠狀病毒風險及其對石油需求的影響保持警惕。此外,日內美國能源情報署(EIA)將要公布的每周原油庫存報告也值得關注,市場預計截止3月20日當周美國原油將增加290萬桶,此前一周原油庫存增加195.4萬桶至4.528億桶。

美元指數

美元指數周二跳空低開後自102.175高點持續下滑,一度跌至101.012的五日新低,隨後在紐約時段企穩回升,因市場預期美國參議院將通過經濟刺激法案,以緩和冠狀病毒對經濟的衝擊,且特朗普稱希望美國在4月中前解除疫情限制並重新恢複經濟活動。但整體偏軟的PMI數據令美元反彈受限。

周二,IHSMarkit公布的美國3月制造業PMI初值從2月份的50.7降至49.2,不過遠好於市場預期的42.8,美國制造業活動預計將在3月份以溫和的步伐收縮。另一方面,服務業PMI從2月的49.4降至39.1,低於市場預期的42。最後,綜合PMI從2月份的49.6降至40.5,為11年來的最低水平。IHSMarkit首席商業經濟學家克裏斯?威廉姆森在評論這些數據時表示:“美國企業報告稱,3月份出現了自2009年以來最嚴重的下滑,因為限制冠狀病毒疫情爆發的措施打擊了全國各地的企業。服務業受到的影響尤其嚴重,餐館、酒吧和酒店等面向消費者的行業首當其衝,而旅遊業受到重創。”

美聯儲正在大肆印刷美元,市場的直覺是美元泛濫將會令其貶值,但FXStreet分析師YohayElam認為,這會讓美元變得更有吸引力,這背後的充分原因是:美聯儲購買美國債券的無限制承諾,讓政府能夠大肆揮霍現金,支持經濟;更高的政府需求將加強經濟增長,因此對美元有利;投資者有更多以美元計價的資產可供購買。通過消除風險,世界各地的投資者可能會囤積幾乎任何種類的公司債。這也對美元有利;如果美聯儲沒有額外的工具來削弱美元,它就沒有什麼可以阻止投資者購買美元。危機持續的時間越長,對美元的需求就越高。

今日北京時間20:30出爐的美國2月耐用品訂單數據將是市場關注的焦點。由於全球航空業遭遇致命打擊,本身深陷困境的波音3月以來跌去70%市值,凸顯了航空制造業面臨休克,而飛機制造作為美國耐用品訂單數據重要組成部分,3月大幅下挫料板上釘釘,市場將關注2月是否已經出現一些負面的信號。HYCM興業投資(英國)分析師預計2月份耐用品訂單將下降0.9%,1月份數據為下降0.2%。不包括運輸在內的核心耐用品訂單預計下降0.2%,上月增幅由0.9%下修為0.8%;不包括國防在內的核心耐用品訂單預計下降0.3%,上月增幅由3.6%上修為3.7%;不包括飛機的非國防耐用品訂單料下降0.1%,上月增長1.1%。

技術分析

美國原油

日圖:保利加通道下滑,油價向中軌靠近;14和20日均線看跌;隨機指標震蕩走高。

4小時圖:保利加通道趨平,油價在中軌上方發展;14和20均線持平;隨機指標走高。

1小時圖:保利加通道擴散,油價靠近上軌發展;14和20小時均線看漲;隨機指標走低。

綜述:預計日內油價將在23.10-26.60區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注3月24日高點25.15,突破後將上探3月19日高點26.60,然後是3月20日高點27.30和3月21日高點28.50,以及3月15日低點29.70和3月17日高點30.30;而下方支持留意3月24日低點23.10,跌破將下探3月20日低點22.40,然後是3月23日低點20.80和3月18日低點20.00,以及2002年1月低點19.10和2001年11月低點17.80。

布倫特原油

日圖:保利加通道下滑,油價在中軌下方發展;14和20日均線看跌;隨機指標走高。

4小時圖:保利加通道趨平,油價在中軌上方發展;14和20均線趨平;隨機指反轉走高。

1小時圖:保利加通道擴散,油價自上軌回落;14和20小時均線趨平;隨機指標自超買區回撤。

綜述:預計日內油價將在25.10-30.90區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注3月24日高點28.60,突破將上探3月19日高點29.40,然後是3月20日高點30.90和3月17日高點31.20,以及3月16日高點33.25;而下方支持留意3月25日低點27.50,跌破將下探3月24日低點26.65,然後是3月23日低點25.10和3月19日低點24.90,以及3月18日低點24.50和2003年3月低點24.00。

周三關注:

美國2月耐用品訂單

美國1月FHFA房價指數

美國EIA每周原油庫存變動

2020-03-25

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