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应收账款占比营收超六成 嘉和美康赊销“凶猛”

时间:2020-11-17 12:38:05 来源: 发布者:DN032

来源:中国经营网 作者:阎俏如

在医院现代化管理体系日益成熟的今天,医疗信息化管理相关行业迎来快速发展。主营医疗信息化业务的嘉和美康(北京)科技股份有限公司(以下简称“嘉和美康”)即将迎来申报科创板IPO的首轮问询。

从招股书可以看到,嘉和美康目前仍处于快速成长期,近三年的营业收入增长较快。但同时,其研发投入、管理费用、销售费用的高额投入也推高了成本,目前仍未实现盈利。2020年一季度,受到疫情影响,其亏损幅度甚至进一步加大。

由于客户多为大中型医疗机构,回款周期较长,嘉和美康对比客户处于相对弱势,公司应收账款持续走高,赊销情况严重,且已经出现了坏账。同时,在实施承包医院项目过程中,嘉和美康的主要子公司还屡次由于未履行合同义务而被起诉。

针对相关问题,嘉和美康证券部回应《中国经营报》记者表示,部分问题与本次受理首轮问询题目相关,近期公司将会提交上交所相关回复情况。因关于上市的信息披露细则相关规定,相关答复将不早于提交上交所回复时间。

应收账款占比增高

嘉和美康是国内最早从事医疗信息化软件研发与产业化的企业之一,目前技术和产品体系覆盖临床医疗、医院管理、医学科研、医患互动、医养结合、医疗支付优化等产业链环节,主要面向医疗机构提供医疗信息化软件产品、软件开发及技术服务。

招股书显示,嘉和美康的客户遍布除台湾地区外的全国所有省、直辖市、自治区,覆盖医院客户1300余家,其中三甲医院372家,占全国三甲医院比例超过四分之一。根据沙利文数据,公司在2019年中国电子病历市场中排名第一。

在产品布局优势和国家政策推动下,嘉和美康的收入增长较快,2017年~2019年和2020年第一季度(以下简称“报告期”),公司营业收入分别达2.56亿元、2.56亿元、4.44亿元和2566.34万元。

同时,由于客户的回款周期较长,公司应收账款持续高企,报告期各期末公司的应收账款余额分别为1.70亿元、1.73亿元、2.98亿元和2.14亿元,占当期营业收入的比例分别为66.07%、67.51%、67.05%和835.19%。

从账龄结构看,公司应收账款账龄主要在2年以内,但从其5年以上账龄应收账款变化情况来看,其回款并不乐观。报告期内,5年以上账龄的应收账款余额从期初的945.49万元增长至2945.07万元,占比从5.59%提升至13.74%,且均已按100%计提坏账准备。

尽管营收呈增长趋势,嘉和美康的净利润依然持续为负,尚未实现盈利。报告期内,其净利润分别为-5961万元、-7261万元、-79万元和-3896万元。

截至2020年3月31日,公司单体报表、合并报表未分配利润分别为-4969.68万元、-2.98亿元,存在累计未弥补亏损。

嘉和美康方面称,其尚未实现盈利的原因主要是报告期内公司不断加大市场拓展力度和研发投入,规模和同行业上市公司相比仍然较小,技术服务人员薪酬和费用支出等为刚性支出,导致公司医疗信息化毛利率低于或相当于同行业上市公司平均水平,期间费用率高于同行业上市公司平均水平。

嘉和美康在招股书中列举了东华软件、卫宁健康等8家同行业可比上市公司,嘉和美康的期间费用和资产负债率持续高于行业均值。2017年~2019年,可比公司的管理费用率平均在11%左右,嘉和美康则在14.39%~19.19%,2020年第一季度在行业均值24.93%的情况下,嘉和美康达到45.28%。

销售费用方面,报告期内,嘉和美康的销售费用分别为4916.02万元、5977.14万元、8379.99万元和1638.57万元,金额逐年上升,销售费用率约为行业均值的2倍,2020年第一季度更是达到63.85%,而同期行业均值为17.08%。

持续亏损的情况下,叠加医院客户性质的影响,嘉和美康的现金流一直处于流出状态,从2019年开始甚至流出额高于净利润亏损额度。报告期各期末,其经营活动产生的现金流量净额分别为-4527万元、-1.24亿元、-1.64亿元和-9529万元。

实际上,报告期内,其资产负债率一直高于同行业公司的平均水平。同时,报告期内,嘉和美康母公司“其他应付款”分别为11.69万元、33.13万元、21781.00万元、21962.72万元,而同期合并报表中该科目分别为341.33万元、502.33万元、21526.04万元、675.31万元。

也就是说,在2019年和2020年第一季度,嘉和美康母公司的其他应付款低于合并报表被抵消,2020年抵消额达到了2.13亿元。

招股书显示,其他应付款项目包括应付利息、应付股利、关联方资金、押金及保证金、报销款、往来款、代收款和其他,嘉和美康方面尚未披露被抵消项目的具体情况。

子公司屡涉合同纠纷

医疗信息化是嘉和美康的主要业务构成部分,营业收入占比常年保持在70%以上,2020年一季度占比近60%。嘉和美康全资子公司北京嘉和美康信息技术有限公司(以下简称“嘉和信息”)是医疗信息化软件业务的主要子公司,2019年,嘉和信息实现净利润5753.72万元,2020年第一季度亏损2721.91万元。

根据招股书和中国裁判文书网公开信息,嘉和信息屡次被牵涉到合同纠纷案件中。招股书披露了三起对发行人产生较大影响的诉讼或仲裁事项,被告均为嘉和信息,案由均为嘉和信息因未履行合同义务被起诉,招股书显示上述案件均在审理中。

不过,中国裁判文书网已经公开了其中一起案件的判决结果,并披露了案件的相关细节,为嘉和美康与北京万荣锦程科技有限公司(以下简称“万荣锦程”)买卖合同纠纷案。

案件始于2013年8月,双方签订了《软件销售合同》,约定嘉和美康向万荣锦程购买PACS系统软件,安装在廊坊经济技术开发区人民医院,合同总金额200万元。万荣锦程方面表示,公司已经依约提供了相关软件,并完成了安装调试工作,但嘉和美康至今未履行合同规定的付款义务,尚欠110万元未付。因此万荣锦程方面提出诉讼请求,嘉和美康支付货款110万元和违约金101.1万元。

嘉和美康方面辩称,万荣锦程在2014年5月收到款项后,一直推诿拖延系统安装,仅于2016年5月前后,在未与嘉和美康进行任何沟通的情况下,自行前往医院进行安装,通过欺骗的方式取得的科室确认单不能作为系统验收的依据,万荣锦程也没有通知嘉和美康进行验收,不符合合同约定。

不过,法院通过相关事实最终认定,万荣锦程已经安装了合同项下的PACS系统软件,并获得了医院相关使用科室的认可。后续其未明确要求嘉和美康验收,嘉和美康也未主动组织验收,双方均存在过错。但嘉和美康作为验收义务人,以及项目总承包商,应当承担主要过错。因此,法院对万荣锦程要求嘉和美康支付合同款项110万元的诉讼请求予以支持,就其所主张的违约金部分,因其也存在过错,故不予支持。

其后,尽管嘉和美康方面向北京市第一中级人民法院提起了上诉,最终法院还是驳回上诉,维持原判。

此外,招股书还披露了2019年10月,北京鸿翔利德商贸有限公司以嘉和信息未履行合同约定付款义务为由,请求判决嘉和信息支付合同款160905.7元和违约金。另外在2019年12月,遵义市播州区人民医院以嘉和信息和贵州众盛科技开发有限公司未履行合同约定的提供符合质量标准货物的义务为由,请求解除合同并判令众盛科技开发有限公司返还108.56万元货款及36.19万元违约金,嘉和信息承担连带偿还责任。

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